Rezultatul EBIT-EPS (câștigul înainte de dobânzi și impozite - câștiguri pe acțiune) este important pentru toate societățile cotate la bursă. Această analiză ajută întreprinderile să decidă cele mai bune opțiuni de a strânge bani. Companiile au de obicei trei opțiuni: asigurarea unui împrumut (finanțarea datoriei), emiterea acțiunilor preferențiale (cu o rată a dobânzii) sau emisiunea de acțiuni comune (fără obligații de plată). Calculele pentru finanțarea datoriei și EPS rezultă relativ simplu și direct.
Elementele de care aveți nevoie
-
Datele EBIT (actuale sau proiectate)
-
Bani reali (capital)
-
Suma stocului
-
Rata dobânzii pentru împrumut de afaceri
Calculați EBIT-EPS pentru finanțarea datoriei
Decideți suma de capital (bani) de care are nevoie compania. Toate calculele sunt determinate de nivelul de finanțare necesar. Alegerile disponibile (datorii, acțiuni preferate pentru emisiune sau acțiuni comune) sunt afectate de suma necesară pentru atingerea obiectivelor companiei. Nu previzionați prea puțini bani, deoarece datoria de restructurare, în special când solicitați mai multe fonduri, poate fi dificilă, consumatoare de timp și adesea costisitoare.
Începeți calculele pentru finanțarea datoriei cu EBIT, cunoscut mai des ca venitul net din exploatare. Aceasta este diferența dintre venitul brut (total) al unei întreprinderi (vânzările) minus cheltuielile de funcționare. În loc de un punct final, EBIT este punctul de plecare pentru calculele de finanțare a datoriei. EPS va fi determinat după calculele ulterioare.
Reduceți costul datoriei noi timp de 1 an de la EBIT (fie real sau proiectat). De exemplu, EBIT-ul companiei a fost de 60.000 $, banii necesari sunt 100.000 $, iar rata dobânzii este de 5%. Costul finanțării datoriei va fi de 5.000 de dolari. Reduceți serviciul datoriei (costul) de la EBIT pentru a ajunge la EBT (câștiguri înainte de impozitare). În acest caz, compania are un EBT de 55.000 $.
Scăderea impozitelor proiectate din TBV. Presupunând că societatea este responsabilă pentru contribuții fiscale de 25% (13.750 dolari), EAT (câștigurile după impozite), care este și venitul net real al companiei, va fi de 41.250 dolari. În cazul modificării ratelor de impozitare, utilizați noua răspundere proiectată pentru această analiză.
Calculați EPS-ul companiei. Întrucât societatea a ales finanțarea datoriei, nu au fost emise și vândute acțiuni suplimentare de acțiuni comune sau preferate. În acest exemplu, presupuneți că există 20.000 de acțiuni în circulație. Împărțiți EAT (41.250 dolari) cu acțiunile restante (20.000) pentru a afla că EPS după această finanțare a datoriei este de 2.06 dolari pe acțiune.
sfaturi
-
Atunci când nu sunteți sigură dacă finanțarea datoriei este cea mai bună alegere, proiectați EPS pentru celelalte opțiuni (emiterea unei acțiuni preferate sau comune) împreună cu costul unui nou împrumut. În cazul în care finanțarea datoriei vine cu o rată a dobânzii ajustabilă, potențialele creșteri ale proiectului în calculele EPS.
Avertizare
Evaluați cu atenție viitorul EPS cu finanțare datorată, deoarece venitul net poate rămâne sau nu la nivelul actual. Nu acceptați o ofertă de finanțare a datoriei până când nu sunteți sigur că este la sau sub prețurile și termenele de piață.
