Valoarea actuală netă vă arată valoarea unui flux de fluxuri viitoare de numerar, actualizate cu un factor, în dolari de astăzi. Companiile iau adesea decizii bazate pe VPN, cum ar fi cumpărarea unui activ sau inițierea unui proiect. Un profil NPV este un grafic care afișează efectul diferiților factori de reducere asupra VNA.
Anatomia graficului
Profilul axei x a profilului NPV este costul capitalului, în procente. Costul capitalului începe la zero la origine și crește liniar pe măsură ce vă deplasați spre dreapta. Axa y este NPV, exprimată în dolari. De asemenea, este zero la origine și crește pe măsură ce vă îndreptați spre nord. Axa y este dimensionată pentru a se potrivi cu cheltuielile pentru activ. Valorile sub axa x reprezintă VAN negative - investiții care pierd bani. Punctul în care VVV traversează axa x - unde NPV este zero - reprezintă rata internă de rentabilitate a proiectului, care este procentul de recuperare a investiției.
Costul capitalului
O companie trebuie să strângă bani sau capital pentru a plăti pentru active. Costul acestui capital depinde de faptul dacă societatea ridică banii prin împrumuturi, emiterea de acțiuni sau o combinație a celor două. Costul capitalului este factorul de discount pe care îl utilizați pentru a exprima un flux de numerar viitoare în dolari de astăzi. Dacă compania împrumută toți banii pentru proiect - de exemplu, prin emiterea de obligațiuni - costul capitalului ar fi dobânda după impozitare pe care o plătește pentru obligațiuni, plus orice costuri de emisiune. Costul capitalului pentru acțiuni este rata de rentabilitate a acționarilor în ceea ce privește investițiile în companie.
Calculul VNA
Pentru a calcula valoarea VAN a unei anuități constante - o investiție care plătește fluxuri egale de numerar pentru un anumit număr de perioade - calculați valoarea actuală a investiției și scade această valoare din costul inițial. Valoarea actuală a unei anuități este suma de plată per perioadă de timp (1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r, unde "r" este factorul de reducere și "n". Se scade rezultatul din costul investiției inițiale pentru obținerea VNA. În cazul în care rezultatul este mai mic decât zero, compania va pierde bani prin avansarea investiției. De asemenea, puteți utiliza o foaie de calcul sau un calculator de afaceri pentru a calcula VNA.
NPV Complicații
Profilul VNA arată modul în care randamentul curent-dolar variază în funcție de rata de actualizare. Parcela presupune o rată de actualizare fixă și un calendar fix al fluxurilor de trezorerie. O slăbiciune a profilului NPV constă în faptul că nu ține seama de circumstanțe mai complexe, cum ar fi ratele de actualizare variabile, programele de plată variabile, costurile permanente pe tot parcursul proiectului, valoarea restantă a investiției și efectul de depreciere după impozitare. În pofida acestor elemente suplimentare, o companie ar putea să înregistreze proiecte concurente pe aceeași diagramă pentru a vă ajuta să decideți care dintre acestea ar putea genera cele mai mari profituri.
