Cum analizează agențiile guvernamentale și analiștii din industrie o anumită piață pentru eventualele semne de monopol sau încălcări ale legilor antitrust? Un instrument conceput pentru a arăta aceste preocupări este indicele Herfindahl. Aceasta este o formulă matematică folosită de experții guvernamentali și industrie pentru a evalua concentrarea firmelor într-o anumită industrie sau piață.
sfaturi
-
Pentru a calcula indicele Herfindahl, va trebui să cunoașteți cota de piață pentru fiecare companie care este competitivă pe piața în cauză. Piața cotei de piață a fiecărei companii, apoi adăugați împreună fiecare rezultat. Suma rezultată este indicele Herfindahl.
Care este indexul Herfindahl?
În primul rând, este important să înțelegem definiția și funcția unui index. În contextul investițiilor și al afacerilor, un indice este pur și simplu o metrică sau un indicator al ceva. În general, se referă la o măsură a schimbării în contextul investițiilor și al valorilor mobiliare.
În acest caz, însă, se referă la o valoare care reprezintă concentrația industriei. Scopul indicelui Herfindahl este de a evalua dimensiunea relativă sau comparativă a marilor companii dintr-o anumită industrie sau piață.
De asemenea, puteți vedea Indexul Herfindahl (HI) referit de alte denumiri, cum ar fi indicele de concentrație și Indexul Herfindahl Hirschman (HHI) sau, uneori, scorul HHI.
Ce măsoară Indicele Herfindahl
Indicele Herfindahl ia în considerare o serie de factori care oferă analiștilor și experților o viziune mai bună și mai cuprinzătoare asupra sănătății unei anumite piețe. Atunci când această piață este populată de o mulțime de companii mari, toate având aceeași dimensiune, indicele va fi la sau aproape de zero. Pe de altă parte, dacă o anumită industrie sau piață este dominată de o singură companie, indicele va fi dramatic mai mare.
Indicele este invers proporțional cu numărul de societăți pe această piață. Este, de asemenea, invers proporțional cu diferența de mărime dintre aceste companii.
Acest lucru înseamnă că, cu cât o piață este mai aproape de un monopol adevărat, cu atât este mai mare cota de piață a firmei. De exemplu, să presupunem că o anumită industrie are doar o singură afacere viabilă, Smith Inc. Dacă Smith Inc. este într-adevăr singura companie activă în această industrie, cota sa de piață va fi de 100%. În consecință, HI ar fi de 10.000.
Să presupunem scenariul opus. Dacă o industrie are mii de companii, fiecare având aproximativ aceeași dimensiune, HI ar fi aproape de zero. Un scor HI apropiat de zero ar indica o piață care se bucură de o stare de concurență aproape ideală. Riscul unui monopol precum HI ar fi aproape zero.
Desigur, există o mulțime de spațiu între cele două exemple extreme. Departamentul de Justiție al Statelor Unite ale Americii, în analiza cazurilor potențiale de monopol și antitrust, consideră că orice piață cu un indice Herfindahl mai mic de 1500 va fi într-o stare de concurență sănătoasă.
US DOJ analizează, de asemenea, fuziunile corporative pentru schimbarea HI pe care fuziunea ar declanșa. De exemplu, orice fuziune care ar avea drept rezultat o schimbare în HI de 200 de puncte sau mai mult ridică probleme serioase antitrust pentru analiștii și anchetatorii DOJ.
Ponderea pieței vs. indicele Herfindahl
În timp ce conceptele pot să pară similare, cota de piață și indicele Herfindahl nu sunt aceleași și nici nu măsoară același lucru.
Cota de piață este o cifră care reprezintă vânzările unei anumite societăți ca procent din vânzările totale pentru industria în cauză. De obicei se măsoară într-un singur an sau în alt interval de timp. Cunoașterea cotei de piață a unei companii vă oferă o idee despre cât de mare este o companie specifică, comparativ cu concurenții sau alte companii din aceeași piață sau tip de afacere.
HI sau HHI utilizează cota de piață în formula sa, dar nu măsoară același lucru. HI se uită la piață în ansamblu, în timp ce cota de piață se referă în mod specific la o companie individuală pe această piață.
Cum se calculează indexul Herfindahl
Pentru a calcula indicele Herfindahl, va trebui să cunoașteți cota de piață pentru fiecare companie care este competitivă pe piața în cauză. Piața cotei de piață a fiecărei companii, apoi adăugați împreună fiecare rezultat. Suma rezultată este indicele Herfindahl.
Să ne uităm la un exemplu cu figuri. Imaginați-vă că industria bunurilor medicale are cinci companii cu cote diferite de piață:
- ABC Corp cu o cotă de piață de 30%.
- XYZ Inc., de asemenea, cu o cotă de piață de 30%.
- Smith Co. cu o cotă de piață de 20%.
- Jones Inc. cu o cotă de piață de 15%.
- Underdog Corp cu o cotă de piață de 5%.
Pentru a calcula indicele Herfindahl pentru această industrie, pur și simplu pătrat fiecare cota de piață, exprimată în zecimale, apoi adăugați rezultatele împreună. Cu alte cuvinte: (0.30) ^ 2 + (0.30) ^ 2 + (0.20) ^ 2 + (0.15) ^ 2 + (0.05) ^ 2 = 0.245. Prin urmare, indicele Herfindahl pentru această industrie este de 0,245. Deoarece cota de piață este dominată de primele trei companii, cu două companii responsabile pentru 60% din întreaga piață, există un grad semnificativ de concentrare pe această piață.
