Marja de funcționare este o măsură de rentabilitate calculată folosind elemente din contul de venituri, în timp ce Marja de contribuție este o componentă în analiza rentabilității. În timp ce ambele calculează, în general, fluxurile de venituri bazate pe vânzări, marja operațională cade sub umbrela contabilitate financiara, în timp ce marja de contribuție se situează sub contabilitatea managerială umbrelă.
Contabilitatea financiară și managerială este diferită în mai multe moduri:
- Contabilitatea financiară se concentrează pe analiza situațiilor financiare, care este relevantă pentru acționari, investitori și creditori.
- Contabilitatea financiară este determinată de principiile contabile general acceptate sau de GAAP.
- Contabilitatea managerială se concentrează pe raportarea internă în efortul de a îmbunătăți eficiența operativă.
- Contabilitatea managerială este, de asemenea, numită contabilitate a costurilor și are un accent pe urmărirea costurilor de producție, calculând pârghiile de exploatare și analiza rentabilității.
- Contabilitatea managerială subliniază, de asemenea, bugetarea de capital, contabilitatea bazată pe activități și bugetarea operațională. Contabilitatea financiară este mai utilă pentru emisiunile de structură de capital, costul capitalului și rentabilitatea investițiilor.
- Datorită diferențelor, contabilii de costuri lucrează adesea în sectorul corporativ, în timp ce contabilii financiari lucrează în contabilitate publică, de obicei în domeniul auditului, al planificării fiscale și al consultanței în finanțe corporative.
Marja de funcționare
Marja de funcționare se calculează prin împărțirea venitului din exploatare la vânzările nete. Se mai numește și câștiguri înainte de dobânzi și impozite, sau EBIT. Venit operațional se calculează prin scăderea cheltuielilor de exploatare din profitul brut. Toate aceste elemente sunt raportate în contul de profit și pierdere - o situație financiară care rezumă performanța financiară a unei companii pe o anumită perioadă, de obicei un trimestru sau un an fiscal.
Prin adăugarea deprecierii și amortizării la EBIT, investitorii ajung la EBITDA, care este fluxul de numerar favorizat de investitori pentru diferite tipuri de analize financiare și de evaluare. Probabil ați auzit despre ratele de prețuri pentru câștiguri, care măsoară valoarea unei firme ca raport între valoarea sa de piață și câștigurile sale, valoarea de piață fiind valoarea sa obișnuită. EBITDA multipli sunt în esență același lucru. Câștigurile EBITDA sunt utile în special pentru evaluarea companiilor nefinanciare, cum ar fi companiile producătoare care utilizează niveluri ridicate ale datoriilor și active fixe. Acest lucru se datorează faptului că EBITDA exclude efectele structurii capitalului (mixul datoriilor față de capitalul propriu) și metodele de depreciere, permițând investitorilor să se concentreze exclusiv asupra performanței operaționale.
Marja de contribuție
Marja de contribuție se calculează prin împărțirea marjei de contribuție a unității produsului la nivelul acesteia prețul de vânzare pe unitate. Marja de contribuție a unității se calculează prin scăderea produsului cost variabil pe unitate din prețul de vânzare pe unitate. Costurile variabile cresc sau scad împreună cu producția, în timp ce costurile fixe, cum ar fi cheltuielile cu chiria, rămân constante indiferent de cantitățile de producție. Costurile variabile includ costul bunurilor vândute, cheltuielile de transport și marketing. Costurile variabile pe unitate împart costurile doar după numărul de unități vândute, astfel încât acestea să poată fi exprimate pe o bază pe unitate. Vânzările și cheltuielile variabile pot fi obținute din contul de profit și pierdere, dar trebuie recalculate pe bază de unități.
Marja de contribuție este utilizată la calcularea levier de exploatare. Aceasta exclude costurile fixe, cum ar fi cheltuielile de închiriere pentru bunuri și echipamente. Companiile cu marje mari de contribuție tind să aibă o intensitate ridicată a capitalului. Companiile cu marje mari de contribuție tind să prezinte o pârghie de exploatare ridicată. Pârghia servește drept multiplicator, rezultatul amplificării, fie pozitiv, fie negativ. O companie simplificată, cu o pârghie de exploatare mai mare, va înregistra o creștere mai mare a veniturilor din exploatare pentru aceeași creștere a vânzărilor cu o companie cu un efect de levier operațional mai redus. Dacă o companie are o pârghie de exploatare ridicată, este esențială maximizarea profitului operațional.
