Multe decizii de investiții sunt pline de riscuri și incertitudini. În aceste condiții, factorii de decizie pot estima fluxurile de numerar pe care se așteaptă să le primească prin atribuirea de probabilități fiecăruia. Prin efectuarea acestei analize, factorul decizional poate determina fluxurile de numerar care îi vor permite să aleagă între un proiect fără risc și unul cu fluxuri de numerar riscante.
Proiectați fluxul de numerar. Prognoza ieșirii și a fluxului de numerar de la începutul la finalizarea proiectului în cauză. De exemplu, dacă un proiect necesită o investiție de 1.000 de dolari la început și returnează 2.000 $ în anul următor, fluxul de numerar ar fi egal cu 1.000 $ negative în anul zero și 2.000 $ pozitive în primul an.
Determinați coeficienții echivalenți cu certitudine. Selectați un coeficient între zero și unul care reflectă riscul fiecărui flux de numerar. Un coeficient de zero indică faptul că nu vă așteptați să primiți fluxul de numerar deloc și un coeficient de unul indică încrederea deplină că veți primi fluxul de numerar. Din păcate, nu există o modalitate precisă de estimare a echivalentelor de certitudine. Ajustările ar trebui să reflecte opinia dvs. cu privire la riscul proiectului. De exemplu, un coeficient de 0,5 ar indica încredere de 50% în primirea unui flux de numerar.
Calculați fluxurile de numerar echivalente cu certitudinea. Înmulțiți fiecare flux de numerar cu coeficientul echivalent de certitudine corespunzător. De exemplu, dacă ați selectat un coeficient de 1.0 pentru fluxul de numerar negativ de 1.000 $ în anul zero și 0.5 pentru fluxul de numerar pozitiv de 2.000 $ în primul an, fluxurile de numerar echivalente cu certitudine ar fi egale cu 1.000 $ negative în anul zero și 1.000 $ pozitive pe an unu.
Calculați valoarea netă actuală sau NPV. Reduceți fiecare fluxul de numerar echivalent cu certitudinea, prin rata de actualizare a proiectului, pentru a estima valoarea NPV a proiectului. Dacă VAN este pozitivă și estimările corectitudinilor echivalente ale certitudinii sunt corecte, trebuie să continuați cu investiția.
