Rata internă de rentabilitate (IRR) este suma estimată a fi câștigată într-un capital investit într-un proiect propus de corporație. Cu toate acestea, capitalul corporativ are un cost, cunoscut sub numele de costul mediu ponderat al capitalului (WACC). Dacă IRR depășește valoarea WACC, valoarea actuală netă (NPV) a unui proiect corporativ va fi pozitivă. Astfel, dacă ratele dobânzilor vor crește, WACC va crește, de asemenea, reducând astfel valoarea anticipată a VAN a unui proiect corporativ propus.
Rata interna de returnare
Rata internă de rentabilitate (IRR) este suma estimată a fi câștigată într-un proiect corporativ în timp. Pe baza fluxurilor de numerar așteptate dintr-un proiect propus, cum ar fi o nouă campanie de publicitate sau o investiție într-un echipament nou, rata internă de rentabilitate este rata de actualizare la care valoarea actualizată netă (NPV) a proiectului este zero. Dacă toate celelalte sunt egale, cu cât valoarea IRR este mai mare, cu atât este mai mare valoarea NPV și viceversa.
Costul mediu ponderat al capitalului
Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) reprezintă costul combinat al capitalului propriu și al capitalului datoriei. De obicei, capitalul datoriei poartă cheltuieli cu dobânzile, iar capitalul propriu suportă costul oportunității câștigurilor de capital pierdute pentru investitorii externi. În consecință, este important să calculați WACC astfel încât proiectele corporative propuse să poată fi evaluate pentru fezabilitate financiară. Toate celelalte fiind egale, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, WACC va crește, din moment ce componentele datoriilor și capitalurilor proprii vor crește ca rezultat.
Valoarea actuală netă
Valoarea actuală netă (NPV) a unui proiect corporativ este o estimare a valorii sale pe baza fluxurilor de numerar proiectate și a costului mediu ponderat al capitalului. Cu un WACC mai mare, fluxurile de numerar proiectate vor fi reduse cu o rată mai mare, reducând valoarea actuală netă și invers. Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, ratele de actualizare vor crește, reducând astfel valoarea VAN a proiectelor corporative. În mod special, un proiect corporativ propus poate avea fie o VNA pozitivă sau negativă pe baza fluxurilor de numerar așteptate și a costului relativ al capitalului.
Ratele dobânzilor
Ratele dobânzilor sunt stabilite periodic de băncile centrale și fluctuează pe piață zilnic. Schimbarea ratelor dobânzilor afectează costul capitalului pentru companii și, prin urmare, influențează valoarea actuală netă a proiectelor lor corporative. Ocazional, se pot anticipa modificări ale ratei dobânzii și, prin urmare, pot fi incluse în modele de evaluare pentru evaluarea cheltuielilor propuse pe termen lung pentru capitalul corporativ. Având în vedere impactul ratelor dobânzilor asupra evaluării și valoarea actualizată netă, este important ca managementul să fie conștient de expunerea la rata dobânzii și de diferitele modalități de gestionare a riscurilor asociate, cum ar fi acoperirea riscurilor și diversificarea.
