Companiile care adoptă o abordare a maturității se potrivesc cu activele și pasivele care au aceiași termeni de scadență. Aceasta înseamnă că bilanțul activelor cu pasive pe termen scurt sau lung. Folosind această abordare, companiile nu finanțează, de exemplu, un activ pe termen scurt cu o datorie pe termen lung. Această abordare acoperă riscul, permite un control financiar mai strict și impactul asupra profilului de lichiditate al afacerii.
Maturitatea de potrivire
Abordarea de maturitate presupune ca activele pe termen scurt să fie finanțate din pasive pe termen scurt și din active pe termen lung prin datorii sau capitaluri proprii pe termen lung. Atunci când o datorie pe termen scurt se maturizează, activul pe termen scurt pe care îl finanțează se maturizează și poate fi utilizat pentru a rambursa datoriile la timp. În același timp, un activ pe termen lung ar trebui să fie finanțat din fonduri ale unor surse pe termen lung pentru a se asigura că nu se întrerupe utilizarea activelor pe termen lung a activului. Ratele de maturitate necorespunzătoare pot cauza probleme de lichiditate atât pe partea pasivă, cât și pe cea a activelor.
Riscul de lichiditate
În cazul în care societățile finanțează active pe termen lung cu datorii pe termen scurt, ele suportă un risc potențial de lichiditate. Pe măsură ce pasivele pe termen scurt se maturizează, activele pe termen lung care utilizează fondurile pe termen scurt nu se maturizează decât mult mai târziu. În cazul în care companiile nu reușesc să revină sau să refinanțeze datoriile pe termen scurt, acestea se confruntă fie cu o neplată a datoriei, fie cu o vânzare premergătoare a activelor. De asemenea, nu este înțelept ca societățile să finanțeze active pe termen scurt cu datorii pe termen lung. Pe măsură ce un activ pe termen scurt se maturizează rapid, companiile trebuie să găsească alte utilizări pentru fondurile pe termen lung disponibile din nou. Maturitățile adecvate ale activelor și pasivelor evită ambele probleme potențiale.
Costuri de finanțare
Costul finanțării cu datorii pe termen scurt este, de obicei, mai ieftin decât costul finanțării cu datorii pe termen lung și de aceea uneori companiile sunt atrași de utilizarea datoriilor pe termen scurt pentru multe dintre nevoile lor de finanțare. Cu toate acestea, economiile inițiale de bani pot fi compensate sau depășite prin deteriorarea ratingurilor de credit ale societății sau prin pierderea din vânzările de active anticipate. Pe de altă parte, finanțarea cu datorii pe termen lung pentru toate activele mărește instantaneu costul de finanțare. Abordarea privind maturitatea utilizează o combinație de datorii pe termen scurt și lung și poate obține, în medie, un cost de finanțare mai mic.
Riscul ratei dobânzii
Companiile care utilizează mai multe datorii pe termen scurt în finanțarea activelor se confruntă cu un risc potențial de rată a dobânzii dacă există o creștere a ratelor dobânzilor pe termen scurt. Pe măsură ce pasivele inițiale pe termen scurt au ajuns la maturitate, companiile trebuie să le refinanțeze pentru a păstra integral activele pe termen lung, dar pot să o facă doar la rate ale dobânzii pe termen scurt mai mari. Un avantaj al echivalării scadențelor dintre activele pe termen scurt și pasivele pe termen scurt este că costurile suplimentare plătite pentru noile datorii pe termen scurt vor fi compensate prin rentabilitatea câștigată pentru investițiile noi pe termen scurt datorită faptului că ratele dobânzilor pe termen scurt mai mari se aplică atât împrumuturi, cât și investiții.
