Atributul de atribuire vizează identificarea și cuantificarea surselor de rentabilitate care sunt semnificativ diferite de valoarea de referință aleasă. Atribuirea performanței la nivelul managerului de investiții este cunoscută sub denumirea de atribut de performanță micro. Are trei componente, inclusiv alocarea sectorului pur, interacțiunea de alocare sau selecție și selecția în interiorul sectorului. În ceea ce privește alocarea sectorului pur, performanța este atribuită menținerii unei ponderi diferite pentru fiecare sector din portofoliu în raport cu valoarea de referință. Randamentul de interacțiune alocare sau selecție arată efectul comun al alegerii atât a sectoarelor, cât și a valorilor mobiliare individuale. Alocarea în cadrul sectorului estimează impactul deciziilor de selecție a securității.
Identificați ponderile sectoriale ale portofoliului, ponderile sectorului de referință, rentabilitatea benchmark a sectorului, rentabilitatea globală a indicatorului, rentabilitatea portofoliului și rentabilitatea portofoliului sectorului din raportul anual de performanță publicat de managerul firmei.
Reduceți ponderea fiecărui sector în portofoliu de la ponderea aceluiași sector în benchmark. Înmulțiți diferența obținută cu diferența de rentabilitate dintre randamentul benchmark al sectorului și randamentul indicatorului de referință al portofoliului.
Adăugați toate alocările sectoriale estimate la Pasul 1 pentru a obține estimarea agregată pentru alocarea sectorului pur.
Reduceți ponderea fiecărui sector în portofoliu de la ponderea aceluiași sector în benchmark. Înmulțiți diferența obținută cu diferența de rentabilitate dintre randamentul portofoliului sectorului și randamentul de referință al sectorului.
Adăugați toate returnările de interacțiune de alocare sau selecție estimate la Pasul 3 pentru a obține estimarea agregată pentru returnările de selecție a alocării.
Înmulțiți ponderea de referință a sectorului cu diferența dintre randamentul portofoliului sectorului și randamentul de referință al sectorului.
Adăugați toate estimările obținute în etapa 5 pentru a obține estimarea agregată pentru selectarea în cadrul unui sector.
Adăugați toate componentele atribuirii de performanță estimate la pasul 2, 4 și 6 pentru a obține valoarea returnată.
sfaturi
-
Înainte de a calcula atribuirea performanței, asigurați-vă că calculați randamentul portofoliului fiecărui sector, randamentul de referință al fiecărui sector și rentabilitatea indicatorului de referință al portofoliului. Pentru înregistrările de performanță și retur, consultați distribuțiile și analizele afișate în rapoartele periodice ale fondurilor.
Avertizare
Abordați problema în conformitate cu pașii menționați pentru a evita orice eroare de calcul. Evaluați critic randamentele de performanță afișate în rapoartele financiare pentru a vă asigura că nu au fost manipulate în nici un fel.
