O companie poate obține datorii pentru a strânge fonduri prin vânzarea de obligațiuni către investitori pe piață. Compania promite să plătească o anumită sumă de bani acestor investitori la o anumită dată de scadență. În funcție de tipul de obligațiuni, compania poate să retragă anticipat datoria. Compania retrage datoria devreme, trebuie să plătească o sumă de numerar diferită de cea pe care compania ar fi plătit-o la scadență.
Achiziționați obligațiuni
Determinați numărul de obligațiuni pe care compania dorește să le cumpere înapoi. Compania nu trebuie să-și retragă toate obligațiunile în același timp. De exemplu, poate alege să cumpere doar jumătate din toate obligațiunile emise.
Verificați valoarea obligațiunii de pe piață. Investitorii cumpără și vând obligațiuni pe piața deschisă, astfel că prețul obligațiunilor poate fluctua.
Înmulțiți numărul de obligațiuni pe care compania dorește să le cumpere înapoi de prețul obligațiunilor pe piață. Aceasta este suma de numerar pe care compania trebuie să o plătească creditorilor să-și retragă datoria.
Exercitarea opțiunii de apelare
Determinați numărul de obligațiuni pe care compania dorește să le retragă.
Înmulțiți numărul de obligațiuni cu prețul de exercitare al opțiunilor de call pe care compania le deține. Opțiunile de cumpărare dau companiei dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra obligațiunile la un preț prestabilit. Astfel, dacă prețul de exercitare al opțiunilor de cumpărare este mai mic decât prețul curent al obligațiunilor, societatea poate beneficia de exercitarea opțiunilor de cumpărare în loc să cumpere obligațiunile direct de pe piață. Aceasta este suma banilor pe care compania trebuie să-i plătească investitorilor pentru a-și retrage datoria la final.
Înmulțiți numărul opțiunilor de apel la prețul fiecărei opțiuni de apel. Aceasta reprezintă prima de apel pe care compania trebuie să o plătească pentru a-și exercita opțiunile de cumpărare în loc să cumpere obligațiunile direct de pe piață. Compania poate achiziționa opțiunile de apel înainte sau în același timp cu exercitarea acestora. Ca atare, acest flux de numerar nu poate să apară în același timp cu achiziționarea efectivă a obligațiunilor pentru retragerea datoriei.
