Probleme de contabilitate
Înțelepciunea convențională este că practicile contabile "inovatoare" și consecințele acestora au declanșat valul de pierderi care au adus gigantul energetic în jos. Enron sa prăbușit nu atât de mult pentru că a devenit prea mare, ci pentru că era perceput a fi mult mai mare decât era cu adevărat în primul rând. Prin descentralizarea operațiunilor sale în numeroase filiale și corporații de coajă, Enron a reușit să ascundă pierderi uriașe ale instrumentelor derivate care ar fi oprit creșterea mult mai devreme dacă ar fi fost înțelese pe scară largă. Societățile cotate la bursă sunt obligate să își facă publice situațiile financiare, însă finanțele Enron erau un labirint impenetrabil de tranzacții imaginare atent întreprinse între el și filialele sale, care și-au ascuns adevărata situație financiară. Cu alte cuvinte, pierderile au fost ținute în afara cărții de către filiale, în timp ce activele au fost declarate.
Fallout From Fraud
Luat în cuvânt, acest scenariu roșu a făcut compania dragă de pe Wall Street și a reușit să împrumute aproape fără sfârșit și să se extindă în comerțul electronic și alte aventuri discutabile. Stocul său a crescut în mod literal, ceea ce a făcut ca remunerațiile angajaților și pensiile sub formă de opțiuni de acțiuni să pară foarte atractive. Dar ceea ce au fost considerate deja practici contabile la marginea standardelor acceptabile au fost în cele din urmă dezvăluite a fi în totalitate frauduloase. Rușinea a dus la îndepărtarea atât de multă afacere și a creat o asemenea răspundere pentru firma de contabilitate Arthur Anderson, care a fost forțată să renunțe la afaceri. Totuși, până în prezent, valoarea reală a companiei a fost dezvăluită, iar prețul acțiunilor sa prăbușit, lăsând angajații opțiuni fără valoare și pachete de pensii. Desigur, directorii care au înțeles imaginea reală și-au vândut acțiunile înainte de prăbușirea și valsul cu miliarde.
Cultura managementului
Desigur, fiasco-ul Enron nu sa întâmplat accidental. A fost facilitată de o cultură corporativă care a încurajat lăcomia și frauda, exemplificată de comercianții de energie care au exorbit consumatorii de energie din California. Mai degrabă decât să se concentreze asupra creării unei valori reale, singurul scop al managementului a fost menținerea aspectului valorii și, prin urmare, creșterea prețului acțiunilor. Acest lucru a fost agravat de o cultură corporativă extrem de competitivă care a răsplătit rezultatele cu orice preț. Unele diviziuni ale Enron au înlocuit anual cu 15% din forța de muncă, lăsând angajații să se lupte pentru orice avantaj pe care îl puteau găsi pentru a-și justifica angajarea în continuare.
Tratament preferențial
În timp ce integritatea internă a companiei a rămas astfel provocată, fațada era exact opusul. Compania a mobilizat legături politice atât în administrațiile Clinton și Bush, cât și pe Wall Street, pentru tratamentul preferențial și aerul de legitimitate care i-a permis să își execute fraudele. În acest context, practicile contabile considerate pe larg că cauza prăbușirii Enron poate fi văzută doar ca un simptom al unei culturi de management mai mari care exemplifică partea întunecată a capitalismului american.
