Metoda fluxului de numerar actualizat are un loc în aproape orice instrument de instrumente pentru profesioniștii din domeniul financiar. Fluxul de numerar actualizat vă permite să exprimați orice investiție ca număr unic, echivalentă cu valoarea ei în numerar azi. Investitorii, analiștii și managerii corporativi o aplică pentru toate tipurile de investiții: individuale, cum ar fi acțiuni sau obligațiuni; și afaceri, inclusiv achiziții și extinderi. Pentru toate avantajele pe care le oferă, cu toate acestea, există unele pericole recunoscute.
Cum funcționează metoda
O privire rapidă asupra modului în care funcționează metoda fluxului de numerar actualizat face mai ușor să înțeleagă punctele forte și cele slabe. Începeți prin proiectarea fluxului de numerar pe care îl așteptați ca o investiție să se producă pentru fiecare an înainte. Apoi, veți reduce fluxul de numerar estimat în fiecare an la valoarea actualizată. Aceasta înseamnă că veți exprima suma viitoare în "dolari de astăzi" folosind o formulă de actualizare. Adăugați fluxurile de numerar actualizate în toate anii, scădeți toate costurile inițiale și rămâneți cu valoarea actuală netă a investiției - ce investiție merită în dolari de astăzi.
O valoare unică
Un mare avantaj al modelului fluxului de numerar actualizat este acela că reduce o investiție într-o singură cifră. În cazul în care valoarea actuală netă este pozitivă, se așteaptă ca investiția să fie un beneficiar de bani; dacă este negativă, investiția este un ratat. Acest lucru permite luarea deciziilor în sus sau în jos privind investițiile individuale. Mai mult, metoda vă permite să faceți alegeri între investiții semnificativ diferite. Proiectați fluxurile de numerar ale fiecărei investiții, reduceți-le până la valoarea actuală, adăugați-le și comparați-le. Cea mai mare valoare actuală netă este cea mai profitabilă alternativă.
Precizie și fiabilitate
Autorii cărților de finanțe a corporațiilor, Jonathan Berk și Peter DeMarzo, spun că utilizarea fluxului de numerar actualizat pentru a reduce investițiile la valoarea actuală netă este "cea mai corectă și mai fiabilă" metodă de luare a deciziilor de investiții. Cu condiția ca estimările care intră în calcule să fie mai mult sau mai puțin corecte, nici o altă metodă nu face o treabă la fel de bună în identificarea investițiilor care produc valoare maximă.
Vulnerabile la erorile de estimare
Valoarea actualizată a fluxului de numerar este doar la fel de bună ca estimările care intră în ea. Dacă aceste estimări sunt eronate, valoarea actuală netă va fi inexactă și puteți lua decizii de investiții proaste. Modelul oferă multiple posibilități de eroare. Toate fluxurile de numerar proiectate sunt doar: proiecții. Sunt estimări - presupuneri educate. În plus, formula de actualizare utilizată pentru a converti aceste fluxuri de numerar la valoarea actualizată include o altă estimare - rata de actualizare, care este rata prin care vă presupuneți că o anumită sumă de bani se va schimba în timp.
Nici o legătură "Real World"
Metoda fluxului de numerar actualizat produce un număr izolat. Dar tu ar fi înțelept să nu te uiți la acest număr izolat. Spuneți că încercați să estimați valoarea unei companii. Puteți utiliza metoda fluxului de numerar actualizat pentru a veni cu o valoare pentru companie. Puteți testa cât de realist este numărul prin efectuarea unei verificări a realității, analizând modul în care valoarea derivată din fluxul de numerar actualizat este comparată cu capitalizarea de piață a companiei; cu valoarea contabilă a societății așa cum este prezentată în bilanț; sau cu valoarea companiilor similare. Berk și DeMarzo remarcă faptul că, deși aproximativ trei din patru companii utilizează valoarea actuală netă în luarea deciziilor de investiții, adesea o utilizează în combinație cu alte metode de analiză.
