Modelul de stabilire a prețurilor pentru activele de capital (CAPM) este o metodă de evaluare a activelor riscante, cum ar fi stocurile tranzacționate public.Formula rezolvă rentabilitatea așteptată a investiției prin utilizarea datelor privind performanța trecutului unui activ și a riscului acestuia față de piață. Alpha este o măsură utilizată pentru a determina cât de bine un activ sau un portofoliu a fost efectuat în raport cu rentabilitatea investiției așteptată cu o anumită sumă de risc. Pe piețele eficiente, alfa se presupune a fi zero, dar dacă un activ depășește sau nu performanța așteptată a acestuia față de risc, ar putea primi un alfa pozitiv sau negativ, respectiv.
Configurați ecuația CAPM utilizând date relevante pentru un anumit activ; pentru stocuri, o mare parte din aceste date pot fi găsite online prin servicii cum ar fi Google Finance. Formula lui pentru CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) unde Ei = randamentul așteptat al unei investiții, Rf = rentabilitatea unui activ fără risc, cum ar fi facturile de trezorerie americane, a unei investiții relative la piața globală și Em = randamentul așteptat al pieței.
Solvați pentru Ei prin multiplicarea beta și a diferenței dintre rentabilitatea așteptată a pieței și rentabilitatea activelor fără risc, apoi adăugați acest număr cu rentabilitatea activelor fără risc pentru a obține rentabilitatea așteptată a unui activ.
Luați valoarea pentru rentabilitatea activului așteptată găsită în etapa a doua și randamentul actual observat al acelui activ și rezolvați pentru alfa utilizând formula: alpha = rentabilitatea investiției - rentabilitatea așteptată a investiției. Un alfa mai mare decât zero înseamnă că investiția a depășit randamentul așteptat.
sfaturi
-
Dacă aveți deja un randament așteptat al unui activ, puteți sări peste pași unu și doi și rezolvați doar pentru alfa, găsind diferența dintre randamentul real și rentabilitatea așteptată.
