Modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) și teoria prețurilor de arbitraj (APT) reprezintă două metode utilizate pentru a evalua riscul unei investiții comparativ cu recompensele potențiale.
factori
CAPM bazează prețul stocului la valoarea timpului de bani (rata riscului fără risc (rf)) și riscul stocului, sau beta (b) și (rm), care reprezintă riscul general al pieței bursiere. APT nu consideră performanța pieței atunci când este calculată. În schimb, se referă la revenirea așteptată la factorii fundamentali. APT este mai complicat pentru a calcula în comparație cu CAPM deoarece sunt implicați mai mulți factori.
Formulele
CAPM utilizează formula: rata așteptată a rentabilității (r) = rf + b (rm - rf). Formula pentru APT este: rata așteptată = rf + b1 (factorul 1) + b2 (factorul 2) + b3 (factorul 3). APT utilizează un beta (b) pentru fiecare factor specific în ceea ce privește sensibilitatea prețului acțiunilor.
Rezultate
CAPM este folosit pentru a ajuta investitorii să calculeze randamentul așteptat al anumitor investiții. APT calculează același lucru, cu excepția faptului că se bazează pe mai mulți factori, inclusiv factorii macro și factorii specifici companiei. Acestea includ lucruri precum ratele dobânzilor, creșterea economică și cheltuielile de consum.
