Națiunile din întreaga lume utilizează politica monetară pentru a asigura o creștere economică durabilă, precum și niveluri scăzute de inflație și șomaj pentru cetățenii și întreprinderile lor. Băncile centrale afectează politica monetară prin controlul asupra ofertei monetare naționale și a disponibilității creditelor.O varietate de factori, atât politici, cât și economici, contribuie la determinarea politicii monetare a națiunii.
Cadrul politicii monetare
Un cadru de politică monetară include instituțiile, mandatele și obiectivele care modelează politica monetară. Băncile centrale, precum Rezerva Federală din S.U.A., Banca Japoniei și Banca Canadei, sunt instituțiile care supraveghează politica monetară pentru țările lor. Mandatele constau în legi și directive care creează banca centrală și definesc misiunea acesteia. În mod obișnuit, mandatele sunt de natură largă. Mandatul rezervei federale de la Congres include, de exemplu, menținerea unui sistem stabil de prețuri. Obiectivele includ ținte măsurabile pentru creșterea inflației și a ofertei de bani. De exemplu, o bancă centrală poate stabili un obiectiv de inflație de maxim 2 procente de creștere pe an.
Independența băncii centrale
Independența băncii centrale față de alte elemente ale guvernului contribuie la asigurarea unei politici monetare bazate mai degrabă pe considerente economice decât pe considerente politice. Rezervele Federale, de exemplu, au un grad înalt de independență față de președinte și de Congres. Guvernatorii Fed sunt numiți în funcția de președinte, dar servesc termeni de șapte ani, limitând capacitatea unui președinte de a încărca consiliul cu aliații politici. De asemenea, Fed este independent de controlul fiscal al Congresului. O bancă centrală lipsită de independență ar putea fi vulnerabilă, de exemplu, la presiunea de a manipula banii într-un mod care favorizează un guvern ședinței în timpul alegerilor.
Conditii economice
Condițiile curente din economie afectează deciziile de politică monetară ale băncii centrale. Banca Centrală de Rezervă din San Francisco raportează că factorii de decizie Fed revizuiesc cele mai recente date privind valori importante, cum ar fi șomajul, produsul intern brut și productivitatea, dar avertizează că și cele mai recente informații reflectă doar trecutul recent.
Perspective economice
Condițiile de politică monetară reflectă nu numai un răspuns la indicatorii cei mai recenți ai performanței economiei, ci și o hotărâre a băncii centrale cu privire la locul în care se desfășoară economia. San Francisco Fed raportează că factorii de decizie din cadrul Federal Reserve încearcă să identifice cele mai relevante evoluții economice, încorporându-le într-un model care îi ajută să estimeze condițiile viitoare. Aceasta înseamnă că evaluările condițiilor actuale, precum și previziunile privind viitorul economiei, ajută la determinarea acțiunilor de politică. În cazul în care banca centrală consideră că economia este expusă riscului de supraîncălzire, ceea ce ar putea provoca inflația, aceasta ar putea reacționa cu acțiuni contracționiste care ar întări creditul și ar reduce oferta de bani. Dacă creșterea economică pare lentă, banca centrală poate reduce ratele dobânzilor și poate mări oferta de bani pentru a asigura o aprovizionare constantă a creditului cu sistemul financiar, încurajând mai multă activitate de creditare și investiții.
