Înainte de a lua o decizie de investiție, o companie trebuie să evalueze dacă un proiect este în valoare de resursele necesare. Rata internă de rentabilitate este o tehnică de capitalizare a capitalului care calculează cât de mult va genera profitul unui proiect. Acesta reprezintă contabilitatea valorii în timp a banilor ca parte a calculului, iar rezultatele sunt ușor de înțeles. Cu toate acestea, rata rentabilității nu este exactă dacă ipotezele privind rata dobânzii sunt incorecte sau dacă proiectul are vreodată fluxuri de numerar negative.
Rata internă a rentabilității
Rata de rentabilitate internă reprezintă rata de actualizare la care valoarea actualizată a fluxurilor de numerar viitoare este egală cu zero. Cu alte cuvinte, reprezintă banii pe care o companie o va face dintr-o investiție bazată pe fluxurile de numerar viitoare estimate. Dacă rata de rentabilitate a proiectului se încadrează a standardele minime ale companiei, poate alege să avanseze cu investiția.
avantaje
Valoarea in timp a banilor
Consultantul de afaceri Joe Knight observă că, pentru a evalua în mod corespunzător randamentul unei investiții, trebuie să țineți cont de valoarea în timp a banilor. Spre deosebire de alte tehnici de bugetare a capitalului, cum ar fi rata contabilă a rentabilității și a perioadei de returnare, rata internă de rentabilitate ia în considerare valoarea în timp a banilor. Teoria financiară prevede că societatea anterioară primește o plată pentru investiție, mai mult decât merită plata. Rata internă de rentabilitate reflectă acest concept prin atribuirea plăților anticipate în numerar a valorii dolarului mai mare decât plățile în numerar care se produc în anii următori. Acest lucru oferă firmei un sentiment mai realist cu privire la valoarea investiției. Contabilitatea ratei de returnare și a metodei de rambursare, pe de altă parte, poate exagera valoarea investiției.
Ușor de înțeles
În cele din urmă, deciziile de investiții corporative sunt adesea făcute de directori care nu sunt experți în finanțe. Unele tehnici de bugetare a capitalului, cum ar fi metoda valorii nete actuale, pot fi mai dificile pentru angajații nefinanciari înțelege sau interpreta. Majoritatea directorilor sunt familiarizați cu ratele dobânzilor, cu toate acestea, care sunt luate în considerare în metoda ratei interne de rentabilitate. Potrivit Asociației Contabililor Autorizați Chartered, acești directori tind să se simtă confortabil cu un procent ușor de înțeles și comparat cu alte investiții.
Dezavantaje
Ratele dobânzii
Pentru a calcula rata internă de rentabilitate, analiștii financiari trebuie să estimeze randamentul pe care compania l-ar putea obține de la o investiție similară. Analiștii financiari nu dispun însă de o minge de cristal, iar predicțiile lor nu sunt întotdeauna corecte. Un articol din "Business Review" de la Harvard afirmă că predicțiile analiștilor sunt adesea incorecte pentru investiții foarte riscante și pentru investiții cu o perioadă lungă de timp. Dacă managementul nu are o bună alternativă de investiție la rata estimată a dobânzii sau alege să nu reinvesti fondurile, rata internă a ratei de returnare va fi incorectă.
Formula limitelor
Un dezavantaj semnificativ al metodei ratei interne de returnare este faptul că algebra formulării nu este sigură. Formula de rentabilitate internă funcționează corect, atâta timp cât toate fluxurile de trezorerie sunt pozitive după investiția inițială. Universitatea din Columbia arată că metoda generează multiplu ratele de rentabilitate - care nu reprezintă rata generală de rentabilitate - dacă fluxurile de numerar ale proiectului devin negative. La evaluarea unui proiect care are atât fluxuri de numerar pozitive cât și negative, valoarea actuală netă poate fi o opțiune mai bună.
