Atunci când banii sunt strâns, ratele dobânzilor la creditele comerciale, creditele ipotecare, cardurile de credit etc. cresc. Aceste creșteri sunt proiectate de o bancă centrală, cum ar fi Rezerva Federală din S.U.A. sau Banca Angliei din Marea Britanie, pentru a reduce inflația.
Inflația se aprinde ori de câte ori prea mulți bani alungă prea puține bunuri. Totul devine mai scump, deoarece valoarea reală sau puterea de cumpărare a unui dolar sau a euro sau a yenului scade. Stânga neschimbată, hiperinflația se introduce și o monedă de hârtie poate deveni practic lipsită de valoare. Pentru a preveni acest lucru, băncile centrale "trag coarda" prin reducerea cantității de bani în circulație și toată lumea își strânge centurile.
Istorie
Timp de secole, cantitatea de aur sau argint pe care o națiune a avut-o pentru a-și susține moneda a determinat valoarea sa. Cantitatea de bani în circulație a depins în mod literal de cât de mult din acești mineri de metale prețioase au fost extrași în fiecare an. Pe masura ce populatiile au crescut, au devenit valutele "mai stricte" sprijinite de metalele pretioase. Banii de hârtie de astăzi sunt cunoscuți ca monedă fiat: valoarea sa este stabilită și garantată de o bancă centrală. O entitate independentă, banca centrală determină suma de bani în circulație la un moment dat.
Semnificaţie
Fără o monedă acceptată pe scară largă, toți ar trebui să facem schimburi pentru ceea ce avem nevoie. Vă dau o pereche de pantofi; mi-ai dat 10 kilograme de făină. Economiile industrializate complexe s-ar prăbuși rapid într-un sistem atât de primitiv. De aceea, băncile centrale se tem de hiperinflație, ceea ce distruge valoarea valutei de hârtie. Și de ce vor tolera creșterea șomajului și producția mai mică pentru a împiedica inflația în buzunar. Din fericire, aceste contra-măsuri, în general, reușesc; inflația încetinește odată cu înăsprirea ofertei de bani, permițând băncilor centrale să reducă ratele dobânzilor. O politică monetară "ușoară" înlocuiește apoi o politică "strânsă", iar economia se recuperează.
Funcţie
O bancă centrală instituie o politică monetară strânsă în mai multe moduri. Opțiunea sa de a alege prima este de a vinde obligațiuni de stat băncilor. O bancă plătește pentru aceste titluri de valoare cu bani pe care altfel le-ar fi împrumutat întreprinderilor și clienților consumatori. Atunci când aceste operațiuni de piață deschisă se dovedesc insuficiente, banca centrală poate ridica rata dobânzii pe care o percepe pentru împrumuturile overnight pe care le efectuează băncilor, ceea ce întărește capacitatea băncilor de a acorda credite clienților lor. Dacă toate celelalte nu reușesc, banca centrală poate ridica cerința rezervelor minime obligatorii, care obligă băncile să dețină mai mulți bani în seifurile lor decât să le împrumute, introducându-le astfel în economia globală.
Efecte
Biletele strânse - mai ales dacă are ca rezultat deflația sau o scădere generală a prețurilor - mărește valoarea banilor deja în circulație. Cumpărătorii primesc mai multă lovitură pentru dolar. Creditorii beneficiază deoarece valoarea împrumutului este mai mare atunci când este plătită atunci când a fost împrumutată. Dar există mai puțini bani pentru achiziționarea de bunuri; producția economică încetinește; șomajul urcă și cei care încă lucrează primesc salarii mai mici. Scăderea veniturilor face mai dificilă servirea datoriilor existente și practic imposibilitatea de a obține împrumuturi suplimentare.
consideraţii
Economiile sunt lucruri imense, greoaie și incerte. Politica monetară, în cel mai bun caz, este un instrument curat, o politică strictă, în special având în vedere dificultățile pe care tinde să le provoace multora. Este o opțiune "rea" în acest sens. Dar consecințele unor bani prea ușori pot fi mult mai rău. Băncile centrale merg pe termen nelimitat între rampă și bust pe termen nedefinit, ajustând în mod progresiv ratele dobânzilor în sus sau în jos. Dar bulele speculative ale activelor au izbucnit, iar economiile cu creștere rapidă s-au supraîncălzit totuși. Apoi, bancherii centrali acționează mai puternic, încercând să găsească un echilibru între banii care este prea "ușor" și banii prea "strâmți".
