Rata internă de rentabilitate sau IRR reprezintă rentabilitatea anuală medie generată de o investiție într-un anumit număr de ani de la momentul realizării investiției. IRR este o componentă a valorii nete actuale a investiției și contabilizează fluxul net al fluxului de numerar al investiției, care este diferența dintre veniturile sale proiectate, minus costurile proiectate sau cheltuielile. IRR este eficient atunci când este utilizat ca un indicator comparativ pentru analizarea mai multor opțiuni de investiții. Investițiile cu IRR mai mari sunt preferabile celor care au IRR mai mici și se pot aplica activelor financiare, cum ar fi acțiunile și obligațiunile, precum și proiectelor de afaceri și investițiilor capitale, cum ar fi echipamentele de producție și fabricile.
Cum functioneazã?
Atunci când un investitor, care ar putea fi o persoană fizică sau o companie, analizează viabilitatea unei investiții potențiale, cum ar fi un stoc sau un proiect client, investitorul este interesat de valoarea actuală netă (NPV) a acestei investiții. NPV este o funcție aritmetică care exprimă valoarea viitoare estimată a ceva în prezent. Rata internă de rentabilitate este rata care, teoretic, ar face ca valoarea unei VNA a unei investiții să fie egală cu zero. Aceasta înseamnă că IRR ar putea fi pozitivă sau negativă. Valoarea IRR negativă indică faptul că o investiție este probabil să piardă bani și ar trebui exclusă. Valoarea IRR pozitivă indică o revenire viabilă viitoare și ar trebui maximizată.
Valoarea actuală netă
Valoarea actuală netă, în cadrul căreia se exprimă rata internă de rentabilitate, reprezintă valoarea de astăzi a posibilelor returnări viitoare ale unei investiții în ceea ce privește intrările nete de numerar atunci când sunt scăzute din costul investiției. Cifra care derivă din acest calcul poate fi pozitivă sau negativă și indică, respectiv, dacă o investiție ar trebui sau nu ar trebui luată.
Calcul
Rata internă de rentabilitate a investiției este derivată prin rezolvarea ecuației valorii nete actuale pentru rata de rentabilitate, substituind valoarea zero a valorii NPV. Similar cu rezolvarea VNA, rezolvarea ratei de rentabilitate poate determina o valoare IRR pozitivă sau negativă. Calculat în corelație cu VNA specifică unei investiții, acest calcul IRR furnizează o estimare a veniturilor anuale de numerar pentru contabilizarea veniturilor și cheltuielilor pentru un anumit număr de ani în viitor.
Implicații pentru companii
Companiile utilizează rata internă de rentabilitate ca parte a procesului de luare a deciziilor și de stabilire a prețurilor pentru investițiile de capital, cum ar fi spațiile și mașinile de producție și oportunitățile de proiect de la clienți. Deși o companie este cel mai bine deservită să utilizeze IRR ca măsură comparativă pentru a alege între proiectele și investițiile posibile, IRR poate fi evaluată în raport cu obiectivele sale fiscale proprii. Cu alte cuvinte, dacă obiectivul companiei pentru o investiție este o rentabilitate de 9% pe an, ar trebui să ia această investiție cu condiția ca IRR asociat să fie calculat la 9% sau mai mult.
consideraţii
Atunci când se calculează rata internă de rentabilitate a unei investiții, companiile și investitorii individuali trebuie să fie conștienți de faptul că o valoare IRR este doar o estimare a rentabilității nete medii anuale pe un anumit număr de ani. Veniturile reale reale ale unei investiții într-un anumit an pot diferi din cauza unor astfel de variabile, cum ar fi creșterile neprevăzute ale cheltuielilor și o atmosferă economică incertă.
