Întreprinderile se pot găsi uneori cu mai multe oportunități de investiții decât cu finanțele. Deși este o problemă bună, deciziile trebuie luate cu privire la posibilitățile de urmărire și respingere. Bugetarea cu capital se ocupă cu analizarea proiectelor potențiale utilizând instrumente cum ar fi rata internă de rentabilitate și rata de rentabilitate contabilă.
Rata interna de returnare
Rata internă de rentabilitate (IRR) este rata dobânzii la care valoarea actuală a dolarului investit într-un anumit proiect ar fi egală cu valoarea actuală a intrărilor de numerar din proiect. Valoarea actualizată înseamnă viitoarea numerar actualizată înapoi în perioada curentă. Această rată a dobânzii este punctul de rentabilitate. Pentru ca o companie să investească în proiect, ar trebui să câștige un profit mai mare. De exemplu, un proiect cu o investiție de 1.100.000 de dolari, plăți de 400.000 $ în anul 1 și 600.000 $ în anul 2 cu o valoare de salvare de 250.000 $ ar avea un IRR de 8%.
Rata contabilă de rentabilitate
Rata de rentabilitate (ARR) este venitul mediu anual dintr-un proiect împărțit la investiția inițială. De exemplu, dacă un proiect necesită o investiție de 1.000.000 dolari pentru a începe și profiturile contabile sunt proiectate să fie 100.000 dolari anual, ARR este de 10%. Avantajul ARR comparativ cu IRR este că este simplu de calculat.
Valoarea in timp a banilor
Doar IRR ia în calcul valoarea în timp a banilor. Valoarea în timp a banilor este ideea că banii acum merită mai mult decât bani în viitor, deoarece pot fi investiți și să crească. ARR nu numai că nu ia în calcul valoarea de timp a banilor pentru fluxuri de trezorerie stabile, dar un proiect care plătește 500 $ în al cincilea an va avea același ARR ca și un proiect care plătește 100 de dolari pe an timp de cinci ani (presupunând aceeași investiție inițială).
Profituri contabile față de profiturile în numerar
ARR utilizează profiturile contabile, în timp ce IRR utilizează intrările de numerar. Rezultatele contabile sunt supuse unui număr de tratamente diferite care pot afecta profiturile din linia de jos. De exemplu, deprecierea poate fi calculată în moduri diferite, cum ar fi linia dreaptă sau accelerată. De asemenea, va ignora valoarea de salvare a investiției inițiale la sfârșitul proiectului, cum ar fi o fabrică care poate fi vândută la sfârșitul duratei sale de viață utilă.
