Pentru a finanța proiecte majore, entitățile mari - în general guvernele sau agențiile guvernamentale - organizează adesea obligațiuni pentru a ajuta la finanțarea unui proiect controlat de altcineva și care beneficiază comunitatea. Aceasta este cunoscută sub denumirea de datorie de conduită și se găsește de obicei atunci când un guvern dorește să finanțeze proiecte majore fără a-și asuma riscuri excesive. Dacă această datorie are forma unei obligațiuni municipale, alegătorii trebuie, în general, să aprobe măsura.
Mutual atractiv
Datoriile de conducere pot beneficia atât de agenția emitentă, cât și de destinatar. Dacă o agenție municipală eliberează obligațiunea, ea se poate califica pentru un statut scutit de taxe pe care investitorul extern, în mod obișnuit, nu la putut obține singur. Acest lucru face ca problema să fie mai atractivă pentru investitorii care doresc să-și minimalizeze povara fiscală și poate fi o modalitate mai ieftină pentru împrumutat să obțină finanțare în comparație cu căutarea de dolari privați. Pentru agenția emitentă, acest lucru contribuie la realizarea unui proiect fără a fi obligat să ramburseze fondurile; beneficiarul obligației își asumă această obligație. Pe de altă parte, emitentul nu deține proprietatea după ce a fost construit. Dacă datoriile din conducte sunt folosite pentru a construi un nou stadion de baseball și echipa vinde drepturile de denumire, guvernul nu are nici o cerere asupra acestor fonduri.
