Societățile de valori mobiliare și băncile de investiții funcționează adesea în imediata apropiere, dar fiecare are un rol distinct în lumea serviciilor financiare. O bancă de investiții poate fi considerată ca fiind chiar partea superioară a piramidei din lumea valorilor mobiliare, deoarece acestea introduc noi valori mobiliare pe piață. În cadrul băncii de investiții, o firmă de valori mobiliare lucrează pentru a facilita achiziționarea noului produs și a tuturor produselor existente pe piață. Astfel, cele două au o relație simbiotică, dar cu funcții individuale foarte diferite.
Banca de investitii
O bancă de investiții este diferită de o firmă de valori mobiliare, dar este de asemenea diferită de o bancă comercială. Scopul principal al unei bănci de investiții este de a ajuta un client să emită pe piață titluri, cum ar fi acțiuni și obligațiuni. În timp ce o bancă comercială poate împrumuta un client din capitalul propriu, o bancă de investiții caută noi investitori să cumpere valorile mobiliare pentru clientul său, generând astfel bani pentru companie. Pentru a vinde cu succes titluri noi pe piață, bancherii de investiții trebuie să facă judecăți corecte asupra valorii companiei și să prețuiască în consecință valorile mobiliare, pentru a genera cererea investitorilor. Succesul unei bănci de investiții constă în capacitatea sa de a ridica cei mai mulți bani posibili pentru clienții săi.
Societăți de valori mobiliare
Societățile de valori mobiliare nu emit valori mobiliare, ci comercializează mai degrabă pe piața deschisă. Partea de valori mobiliare a afacerii poate să cupleze numai cumpărătorii cu noul stoc care este adus pe piață, în timp ce divizia de investiții bancare emite efectiv noul stoc. Întreprinderile de valori mobiliare există în principal pentru a facilita cumpărarea și vânzarea tranzacțiilor între investitorii individuali.
Actul Glass-Steagall
Actul Glass-Steagall din 1934 a ridicat bariere între partea bancară și cea a valorilor mobiliare ale firmelor de servicii financiare. În urma prăbușirii bursei din 1929 și a Marii Depresiuni ulterioare, politicienii și investitorii erau îngrijorați de faptul că tranzacționarea cu valori mobiliare a contribuit la prăbușirea multor bănci. Astfel, cele două entități au fost separate de așa-numitul "zid chinezesc" prin care nu trebuia să treacă nici o informație.
Gramm-Leach Bliley Act
În noiembrie 1999, Actul Glass-Steagall a fost efectiv abrogat prin Actul Gramm-Leach Bliley, care permitea băncilor să se afilieze încă o dată cu firmele de valori mobiliare. Ca rezultat, multe bănci de investiții și societăți de valori mobiliare au generat noi relații, iar în cele mai multe cazuri cele mai importante companii de valori mobiliare aveau o divizie bancară de investiții proprie. Atunci când o bancă de investiții aduce pe piață noi valori mobiliare, ele sunt distribuite de divizia de valori mobiliare a firmei. Acest lucru ajută divizia de valori mobiliare să atragă și să păstreze clienții, deoarece aceștia au acces la alte emisiuni în fața altor investitori.
Servicii instituționale versus retail
Funcțiile pe care le îndeplinește o bancă de investiții sunt de natură instituțională, deoarece acestea funcționează aproape exclusiv cu companiile care încearcă să emită noi titluri. După emiterea inițială, băncile de investiții mențin relații cu societățile și, adesea, oferă consiliere cu privire la viitoarele fuziuni și achiziții sau vânzări suplimentare de titluri de valoare. Agențiile de valori mobiliare, pe de altă parte, sunt în primul rând orientate spre vânzare cu amănuntul, care servesc nevoilor investitorilor individuali. În loc să creeze noi produse și să consilieze corporații, firmele de valori mobiliare se concentrează mai mult pe nevoile de planificare a investițiilor ale persoanelor fizice.
