O opțiune este un contract care oferă titularului dreptul de a cumpăra sau de a vinde o anumită sumă de acțiuni (sau, uneori, o altă garanție) la un preț specificat (numit prețul de lansare) până la expirarea opțiunii. Cu toate acestea, titularul nu este obligat să exercite opțiunea. Opțiunile de tranzacționare au reputația de a fi o formă speculativă și foarte riscantă de tranzacționare a valorilor mobiliare. În timp ce multe opțiuni de tranzacționare sunt speculative și cu un risc ridicat, acestea sunt folosite și pentru a limita riscul de către comercianții din acțiuni sau din alte garanții de bază.
Identificare
Opțiunile care oferă titularului dreptul de a cumpăra garanția de bază se numesc opțiuni de apel. Opțiunile de vânzare sunt denumite opțiuni put. Există două abordări de bază ale opțiunii de tranzacționare. Hedgers folosesc opțiuni put pentru a limita pierderea potențială dacă valoarea de bază a garanției scade. Speculatorii comercializează opțiuni în speranța de a anticipa mișcarea de preț a securității subiacente și de a face un profit mare. Avantajul atât pentru hedgers, cât și pentru speculatori este că opțiunile sunt o modalitate de a mobiliza acțiunile. Aceasta înseamnă că contractul de opțiuni garantează prețul de grevă, însă costurile sunt mult mai mici decât cumpărarea (sau vânzarea în lipsă) a stocului efectiv. Costul pentru acoperirea hedgingului este relativ mic. Pentru speculator, pârghiile creează potențialul pentru profituri mari.
Tipuri
Comercianții pot fi cumpărători ("deținători") de contracte de opțiuni sau vânzători ("scriitori"). Principala diferență este că societatea sau persoana care scrie (vinde) contractul este obligată să cumpere sau să vândă acțiunea dacă opțiunea este exercitată. Opțiunile scriitorilor percep o primă pentru a compensa costul potențial. Există mai multe tipuri de contracte de opțiuni. Opțiunile listate sunt cele tranzacționate pe o bursă, cum ar fi Consiliul de Schimburi de Opțiuni din Chicago. Acestea includ opțiuni pe termen scurt care expiră după doar câteva luni și "LEAPS" (titluri pe termen lung de anticipare a acțiunilor), care durează un an sau mai mult. Opțiunile exotice cu contracte non-standard sunt adesea tranzacționate fără contracte. Există, de asemenea, contracte de opțiuni pentru valori mobiliare, altele decât acțiunile, cum ar fi opțiunile index și opțiunile de schimb valutar.
Hedging
Instituțiile comerciale și persoanele fizice utilizează opțiuni pentru acoperirea riscurilor. Un hedger are o poziție (deține) o anumită securitate, de obicei acțiuni ale acțiunilor. Pentru a limita potențialul de pierdere în cazul în care stocul scade în preț, hedgerul poate cumpăra opțiuni de vânzare pentru acțiuni. În acest fel, pierderile potențiale sunt reduse deoarece, în cazul în care stocul nu scade prețul, opțiunea garantează dreptul de vindere la prețul de grevă până la data expirării. Pierderea maximă reprezintă diferența (dacă există) între prețul plătit pentru stoc și prețul de grevă.
Speculatii
Speculând pe opțiuni este strategia de tranzacționare care prezintă un grad ridicat de risc (și potențial ridicat de profit). De exemplu, un comerciant de opțiuni ar putea achiziționa o opțiune de cumpărare pentru 100 de acțiuni ale unui stoc care vinde la 28 USD pe acțiune (100 acțiuni este contractul standard), cu un preț de lansare de 25 USD pe acțiune. Opțiunea va costa 3 $ pe acțiune (diferența dintre prețul acțiunii și prețul de lansare, numită valoarea intrinsecă) plus prima. Toate împreună, prețul opțiunii ar putea fi de 3,50 USD pe acțiune. Comerciantul opțiunilor face ca prețul acțiunilor să crească suficient pentru a fi "în bani". Potențialul de profit este ridicat. Un câștig modest, de 3 până la 3,50 USD pe acțiune, dublează banii comerciantului. De asemenea, riscul este ridicat. În cazul în care stocul scade cu puțin sub prețul de grevă, opțiunea este lipsită de valoare. Opțiunile de plasare funcționează în același mod, numai comerciantul câștigă dacă stocul scade prețul.
consideraţii
Opțiunile de tranzacționare sunt complexe, parțial deoarece opțiunile reprezintă o garanție derivată a cărei valoare depinde de comportamentul de preț al garanției subiacente și, parțial, din cauza complexității riscului de hedging sau a speculației opțiunilor. Unii investitori preferă să evite riscurile speculării în opțiuni. Merită să aflați cum funcționează oricum opțiunile. Ele reprezintă un instrument excelent pentru protejarea investițiilor prin limitarea riscului de scădere.
