Atunci când o afacere își amintește ideea de a întreprinde un mare proiect, cum ar fi construirea unei clădiri noi sau achiziționarea unui număr mare de echipamente costisitoare, va asambla informații financiare pentru a testa dacă în final proiectul va face mai mulți bani decât costă. Un buget bine planificat și executat care reprezintă conturile inflației este instrumentul care ajută companiile să facă acest tip de decizie.
Capitalizarea bugetelor
Pregătirea unui buget de capital oferă utilizatorilor de afaceri o estimare a ratelor potențiale de rentabilitate din investițiile pe care le fac în activele pe termen lung. Analiza financiară efectuată oferă o justificare pentru un proiect de afaceri sau achiziție cu o cerință de investiții în dolari înalte. Dacă societatea ar putea câștiga mai multă apreciere asupra capitalului său prin investiții în acțiuni sau alte instrumente financiare decât în a lua un proiect de capital, probabil că ar alege să facă acest lucru.
Costul real al capitalului
Inflația afectează în mod semnificativ bugetul de capital. Acesta reprezintă o parte din rata de rentabilitate a pieței, iar bugetele de capital dezvăluie costul real al proiectului atunci când utilizează rata reală de rentabilitate, și nu rata de piață. Calculul ratei reale de rentabilitate începe cu rata de rentabilitate a pieței, apoi scăderea inflației. Acest lucru este uneori declarat ca invers, costul real al capitalului.
Impactul inflației
Inflația afectează analizele bugetului de capital, deoarece costul de piață al capitalului nu este complet reprezentativ pentru costul real al fondurilor de împrumut. Cu toate acestea, efectuarea analizei într-un mod care compensează inflația elimină impactul acesteia din rezultatele bugetului de capital.
Impactul asupra inflației poate fi eliminat dintr-o analiză a bugetului de capital prin calcularea ratei reale a rentabilității și prin utilizarea acesteia în calculele privind fluxul de numerar din bugetul de capital. La formularea unui scenariu de bugetare a capitalului cu rentabilitatea reală, răspunsul a fost ajustat pentru inflație. În schimb, dacă rata rentabilității nu este ajustată, fluxurile de trezorerie pot fi ajustate în funcție de inflație, pentru a se potrivi cu inflația "construită" cu rata de rentabilitate a pieței. În ambele scenarii, este important să se asigure că fluxurile de trezorerie și rata de rentabilitate sunt pe aceeași bază, fie cu sau fără inflație.
Probleme inflaționiste
Inflația poate fi o problemă deosebit de dificilă pentru întreprinderile din țările în curs de dezvoltare, deoarece în unele țări poate depăși 100% pe an. Pe măsură ce rata inflației crește, investitorii solicită o rată reală de rentabilitate mai mare pentru a compensa, ceea ce face ca multe proiecte să fie foarte scumpe.
Inflația afectează rezultatele bugetării de capital în alte moduri, pe lângă rata de rentabilitate. În general, inflația determină costurile pentru bunuri și servicii, inclusiv materialele de construcție, echipamentele și forța de muncă. Aceste costuri crescute ar putea face anumite proiecte imposibile pe baza rezultatelor analizei bugetului de capital.
