Emiterea de creanțe este atunci când companiile sau guvernele strâng fonduri prin împrumutarea banilor de la deținătorii de obligațiuni. Compania sau guvernul care împrumută banii (emiterea datoriilor) este de acord să plătească creditorului (titularului) o rată a dobânzii stabilită pentru o perioadă determinată. Această plată, care se face de obicei lunar sau trimestrial, este numită uneori cupon. La sfârșitul perioadei, debitorul plătește împrumutul în întregime.
Tipuri de emiteri de creanțe
Cele două tipuri cele mai comune de emiteri de creanțe sunt guvernamentale sau corporative. Guvernele federale, de stat și locale eliberează datorii atunci când au nevoie de bani pentru proiecte de capital, cum ar fi construirea de drumuri sau școli sau pentru operațiunile de zi cu zi. Aceste emisiuni de titluri sunt denumite obligațiuni municipale sau de trezorerie. Companiile eliberează datorii pentru a finanța proiecte de capital, achiziții și multe altele. Acestea se numesc obligațiuni corporative. Emiterea de datorii este, în esență, un termen fantezist pentru împrumutul de bani pe piețele de capital.
Stabilirea ratei dobânzii
O companie sau un guvern îi este atribuit un rating de credit de către o firmă precum Moody's sau Standard & Poor's. Această evaluare determină dobânda pe care entitatea va trebui să o plătească la emiterea datoriei. Companiile și guvernele cu finanțe stabile și bilanțuri solide ating un rating de credit mai mare decât cele cu finanțe proaste. Un rating de credit mai mic înseamnă că rata dobânzii la emiterea datoriilor va fi mai mare, deci va costa mai mult pentru societate sau guvern să emită datoria.
Procesul
Băncile de investiții vând datoriile societății sau ale guvernului sub formă de obligațiuni pe piața obligațiunilor. Rata dobânzii este stabilită pe baza ratingului de credit și la cererea investitorilor. Clienții instituționali, cum ar fi fondurile de pensii sau fondurile mutuale, sunt cumpărători mari de emisiuni de creanțe, deși persoanele pot cumpăra și datoria. După ce se produce acest proces, debitorul primește banii de la emiterea datoriilor, iar creditorii primesc obligațiunile.
Obligațiuni comerciale mâini
După emiterea datoriei, împrumutatul are o rată a dobânzii stabilită pe care trebuie să o plătească pentru o anumită perioadă de timp (adesea între 10 și 30 de ani). Dar obligațiunile pe care le emite frecvent tranzacționează pe piața deschisă, prețurile crescând și scăzând. Prețul pe care cumpărătorul îl plătește afectează rata dobânzii pentru cumpărător, dar emitentul datoriei continuă să plătească aceeași rată a dobânzii ca cea stabilită la momentul vânzării obligațiunilor.
Datoria plătită înapoi
Fiecare emitere de creanțe are un anumit termen, adesea 30 de ani. La sfârșitul acestei perioade, împrumutatul este obligat să plătească în întregime principalul împrumutător. Creditorul a primit, de asemenea, plățile de dobânzi (cupoane) pe întreaga durată a emiterii datoriei. Uneori, ratele dobânzilor vor scădea pe durata emiterii datoriilor, iar împrumutatul își poate cumpăra obligațiunile (să le numească) și să emită o datorie nouă pe termen mai ieftin.
