Când guvernul sau o corporație dorește să strângă bani, adesea emite obligațiuni. Obligațiunile sunt în esență un tip de împrumut. Când cumpărați o obligațiune, împrumutați bani organizației care a emis-o. În schimb, emitentul vă plătește dobânda în fiecare an și apoi rambursează suma împrumutului în momentul în care obligațiunile scad. La fel ca acțiunile, obligațiunile sunt cumpărate și vândute prin intermediul piețelor de obligațiuni. Ele sunt de obicei vândute în trepte de 1.000 de dolari.
sfaturi
-
O piață de obligațiuni este o piață financiară în care sunt cumpărate și vândute obligațiuni. Spre deosebire de o bursă, nu există schimburi centrale, cum ar fi NASDAQ sau New York Stock Exchange.
Piețele obligațiunilor primare și secundare
Piețele de obligațiuni sunt de obicei împărțite în două tipuri. Piața primară a obligațiunilor este utilizată de companii atunci când emite o obligațiune. Compania oferă de obicei obligațiunile printr-o bancă de investiții, care găsește cumpărători, vinde obligațiunile și câștigă comision pentru fiecare vânzare.
Odată ce obligațiunea a fost vândută, oricine a cumpărat-o poate apoi să o vândă din nou pe o piață secundară a obligațiunilor. Aici se tranzacționează majoritatea obligațiunilor și unde majoritatea investitorilor își cumpără obligațiunile. Adesea, instituțiile financiare vor cumpăra obligațiuni în vrac de pe piața primară și apoi le vor revinde pe piața secundară a obligațiunilor. Obligațiunile vândute pe piața secundară sunt, în general, mai scumpe deoarece cei care le vând doresc să facă un profit, iar brokerii care manipulează tranzacțiile plătesc comisioane de tranzacție peste și peste costul obligațiunii.
Termeni să știți când cumpărăți obligațiuni
Înainte de a investi în obligațiuni, există mai mulți termeni pe care trebuie să îi cunoașteți:
- Prețul pe care îl plătiți pentru o obligațiune se numește valoarea nominală sau valoarea nominală.
- Dobânda plătită dvs. se numește cupon.
- Dacă cumpărați o obligațiune pentru valoarea nominală, aceasta a fost vândută la par.
- Dacă plătiți mai mult decât valoarea nominală pentru o obligațiune, aceasta a fost vândută la o primă.
- Dacă plătiți mai puțin decât valoarea nominală a obligațiunii, aceasta a fost vândută la o reducere.
- Rata rentabilității pe care o obțineți pentru fiecare dolar investit într-o obligațiune se numește rata de randament. Înainte de a cumpăra o obligațiune, există două rate de randament pe care ar trebui să le examinați.
- Rata randamentului până la scadență este suma pe care o veți face la data scadenței obligațiunii, inclusiv orice diferență dintre ceea ce ați plătit pentru obligațiune și valoarea scadenței sale.
- Randamentul la rata de apel este ceea ce veți face dacă obligațiunea este solicitată de emitent înainte de maturitate.
Care sunt cele trei tipuri principale de obligațiuni?
Toate obligațiunile sunt emise pentru unul din cele două motive: de a strânge bani pentru anumite proiecte sau de a strânge bani pentru operațiunile de zi cu zi. De exemplu, dacă o companie dorește să se extindă pe noi piețe și are nevoie să construiască o nouă fabrică, compania poate emite obligațiuni. Dacă un spital are nevoie de o nouă aripă, guvernul local poate emite o obligațiune pentru a plăti pentru aceasta.
Cele trei tipuri principale de obligațiuni sunt obligațiuni de stat, obligațiuni municipale și obligațiuni corporative.
Dacă sunteți în căutarea unei investiții cu risc scăzut, Trezoreriile SUA ar trebui să fie atractive, deoarece sunt emise și susținute de guvernul S.U.A. Trezoreria SUA oferă obligațiuni, note și titluri de stat. Contractele de trezorerie sau titlurile de stat, scadente in 12 luni sau mai putin si sunt achizitionate cu discount la valoarea nominala. Obligațiunile și notele de trezorerie plătesc o rată fixă a dobânzii la fiecare șase luni până la maturitate. Notele de trezorerie au o maturitate de la un an la zece ani, în timp ce obligațiunile sunt pentru perioade mai lungi de 10 ani. Ambele sunt achiziționate pentru valoarea lor nominală. Obligațiunile de trezorerie, precum celelalte investiții din Trezoreria SUA, sunt scutite de impozitele de stat.
Obligațiunile municipale sunt emise de administrațiile locale și organismele publice locale, cum ar fi orașe, orașe și consilii școlare. Banii pot fi utilizați pentru proiecte precum lucrări publice, școli sau finanțări spitalicești. Dobânzile obținute din aceste obligațiuni sunt scutite de impozitul federal și sunt adesea scutite de impozitul de stat. Cu toate acestea, dacă vindeți o obligațiune municipală, câștigurile de capital pe care le câștigați din această vânzare sunt supuse impozitului.
Obligațiunile corporative sunt emise de corporații care doresc să strângă bani. Sunt mai mari decât cele emise de guvern. Obligațiunile pot fi emise pentru perioade de un an sau mai mult. Acestea vă oferă adesea rate de dobândă mai mari, cu toate acestea, interesul este supus impozitării. În cele mai multe cazuri, acestea sunt oferite în creșteri de 1.000 de dolari și se matură oriunde de la un an la 30 de ani. Când achiziționați acțiuni, dețineți o parte din companie, cu toate acestea, nu este cazul în cazul obligațiunilor. Unele obligațiuni corporative pot fi riscante, în funcție de compania care le emite. Servicii precum Standard & Poor și Serviciul de investiții Moody's oferă investitorilor ratinguri de credit pentru corporații și obligațiunile emise de acestea. Obligațiunile cu un rating bun se numesc investiții. Obligațiunile cu un rating mai scăzut sunt investiții mai riscante.
Cum faci bani cu obligațiuni?
Există trei moduri în care puteți face bani cu o legătură. O modalitate este pur și simplu să cumpărați obligațiunile și apoi să colectați dobânda anuală până la maturitate. A doua modalitate este de a vinde obligațiunea pentru mai mult decât ați plătit pentru ea. Cea de-a treia cale este să cumperi obligațiunile pentru mai puțin decât te va plăti când se maturizează.
O componentă majoră a valorii unei obligațiuni este rata de cupon - rata dobânzii pe care o plătiți pentru o obligațiune. Rata cuponului este în mod normal exprimată ca procentaj. De exemplu, pe o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 de dolari, un cupon de 4 procente înseamnă că veți primi 40 de dolari din suma plătită în fiecare an.
Ratele dobânzii fluctuează și nu există nicio modalitate de a fi siguri dacă ratele pe care le-ați putea obține astăzi vor fi mai bune sau mai rele decât cele pe care le puteți obține anul viitor. Pentru a gestiona riscul și recompensa, mulți investitori folosesc o strategie numită scindare atunci când cumpără obligațiuni. În loc să cumpere obligațiuni care se maturizează în același timp, ele vor cumpăra obligațiuni care se vor maturiza în diferiți ani. De exemplu, dacă plănuiți să vă retrageți în 20 de ani, ați putea cumpăra obligațiuni care urmează să se maturizeze în 10-20 de ani sau cumpărați obligațiuni pe 10 ani în fiecare an în următorii 10 ani.
Pentru a răspândi mai mult riscul, poți combina laddering cu o strategie de răsturnare. Pe măsură ce fiecare obligațiune se maturizează în fiecare an, puteți investi într-o nouă obligațiune de 10 ani, deci aveți obligațiuni care scad în fiecare an. Dacă rata dobânzii crește, veți avea posibilitatea de a cumpăra o nouă obligațiune în acel an. Dacă ratele dobânzilor vor scădea, atunci cel puțin ați fi putut să profitați de ratele mai ridicate cu obligațiunile pe care le-ați cumpărat anul trecut.
Cum cumpărați obligațiuni?
Dacă doriți să cumpărați obligațiuni emise de Trezoreria S.U.A., le puteți cumpăra direct de la guvern folosind site-ul TreasuryDirect.com. După ce vă creați un cont, puteți cumpăra și facturi de trezorerie, note și obligațiuni de economii.
Pentru cele mai multe alte obligațiuni, singura modalitate prin care un investitor să le cumpere direct este să treacă printr-un broker de obligațiuni, fie prin intermediul băncii dvs., fie prin intermediul unei societăți de valori mobiliare. Ca brokeri de brokeraj, brokerii de obligațiuni studiază diferitele obligațiuni care sunt disponibile și, de obicei, vă vor oferi o perspectivă asupra pieței și vă vor ajuta să decideți ce obligațiuni sunt potrivite pentru a vă cumpăra
O a treia modalitate de a cumpăra obligațiuni este printr-un fond de obligațiuni. Acestea sunt un tip de fond mutual, unde managerii de fonduri cumpără o gamă largă de obligațiuni în loc de acțiuni. Multe fonduri mutuale, cum ar fi fondurile echilibrate, au, de asemenea, un procentaj din obligațiunile în plus față de acțiuni.
Sunt obligațiunile mai sigure decât acțiunile?
Obligațiunile sunt adesea descrise ca fiind mai sigure decât acțiunile, dar ambele au forțele și punctele forte. Dacă cumpărați obligațiuni emise de Trezoreria S.U.A., de exemplu, este mult mai puțin probabil să vă pierdeți investiția, în comparație cu cumpărarea acțiunilor într-o nouă companie de pornire. Dar obligațiunile vin cu riscuri pe care trebuie să le înțelegi pe deplin înainte de a investi.
Riscul ratei dobânzii: Dacă rata dobânzii crește, valoarea unei obligațiuni emise înainte de majorare va scădea, făcându-se mult mai greu să se vândă fără a pierde bani. Pe de altă parte, dacă dobânzile scad, valoarea unei obligațiuni poate crește și poate fi mai ușor de vândut.
Riscul de inflație: Deoarece obligațiunile sunt investiții pe termen lung și ratele dobânzilor sunt fixate atunci când le cumpărați, există întotdeauna riscul ca o creștere a inflației să poată scăpa de investiția dvs. De exemplu, dacă ați cumpărat o obligațiune cu o rată a dobânzii de 3% și inflația a crescut la un procent, investiția dvs. va pierde bani, deoarece valoarea fiecărui dolar câștigat va fi redusă cu 2%. Cu cât dețineți mai mult o obligațiune, cu atât sunteți mai predispus la riscul inflației.
Riscul apelului: Emitenții de obligațiuni corporative și municipale au dreptul de a retrage o obligațiune înainte de a fi maturată. Când se întâmplă acest lucru, emitentul vă va plăti valoarea nominală a obligațiunii, care poate fi mai mică decât prețul de piață al obligațiunii.
Risc de credit: În cazul în care un emitent de obligațiuni are probleme financiare, este posibil ca acesta să nu vă poată plăti dobânda de garanție în timp sau poate că nu va putea să plătească deloc dobânzile. Dacă o companie intră în faliment, deținătorii de obligațiuni vor fi plătiți înaintea acționarilor, cu toate acestea, acest lucru nu garantează că veți obține ceva înapoi.
Riscul de lichiditate: Este mai greu să vinzi obligațiuni decât să vând stocuri. Ca atare, acestea ar trebui, de obicei, să fie considerate investiții pe termen lung.
Sunt cele mai bune impozite scutite de obligațiuni?
Deși obligațiunile de trezorerie și obligațiunile municipale pot oferi investitorilor avantaje fiscale semnificative, acest lucru nu înseamnă întotdeauna că acestea sunt cele mai bune investiții. Înainte de a cumpăra obligațiuni, este o idee bună să comparăți randamentul cu alte investiții, analizând ratele lor echivalente impozabile. Pentru a face acest lucru, împărțiți rata scutită de impozit pe care o obțineți de obligațiune cu 1 minus nivelul dvs. federal de impozitare. De exemplu, dacă nivelul dvs. de impozitare este de 30% și obligațiunea vă oferă o rată a dobânzii fără taxe de 5%, atunci obligațiunea vă va oferi o rată echivalentă impozabilă de 7,1%.
Rata dobânzii / (1 - categoria de impozitare) = echivalentul impozabil
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Ce sunt obligațiunile nedorite?
Ca și companiile și consumatorii, obligațiunile au ratinguri de credit. O obligațiune cu un rating de credit ridicat se numește o obligațiune de gradul de investiție, ceea ce înseamnă că este puțin probabil ca emitentul să fie implicat în aceasta. O obligațiune cu un rating de credit scăzut se numește o obligațiune de grad scăzut. Acestea sunt, de obicei, emise de societăți noi și companii care nu sunt la fel de mari ca să poată face bine asupra obligațiunilor lor. Cei cu ratinguri foarte scăzute se numesc obligațiuni junk. Acestea sunt extrem de speculative din cauza probabilității ca societatea să nu primească obligațiuni.
Obligațiunile sunt evaluate cu un sistem care începe cu AAA, indicând faptul că este puțin probabil ca obligațiunea să fie implicită. Cel mai mic rating este un D, ceea ce înseamnă că există o șansă bună ca obligațiunea să fie implicită. Orice obligațiune cu o cotă de BB sau mai mică poate fi numită o legătură junk.
De obicei, obligațiunile neperformante oferă rate de dobândă foarte ridicate în comparație cu alte obligațiuni, pentru a le face mai atractive pentru investitori. În consecință, ați putea face o mulțime de bani cumpărați obligațiuni junk, sau ați putea pierde o mulțime de bani.
