Luarea unui împrumut bancar și eliberarea datoriilor sunt atât metodele pe care întreprinderile le folosesc pentru a împrumuta bani, dar există diferențe importante între cele două. Împrumuturile tind să fie mai scumpe și bancherii pot impune restricții privind modul în care pot fi utilizate fondurile. Atunci când o afacere eliberează datorii, ea vinde obligațiuni investitorilor. Fiecare obligațiune este o notă la ordin care descrie termenii și condițiile de plată a dobânzii și de răscumpărare atunci când datoria se maturizează. Firma poate folosi banii după cum consideră potrivit, deoarece scrie termenii la emiterea datoriilor.
Cum se emite datoria
Înainte ca o companie să poată emite datorii, conducerea trebuie să revadă poziția financiară a firmei. Întreprinderea nu trebuie să aibă restricții privind emiterea datoriilor ca urmare a acordurilor colaterale existente cu băncile împrumutatoare. Eliberarea datoriilor mărește riscul. În cazul în care compania nu reușește, deținătorii de obligațiuni sunt plătiți înainte ca acționarii să obțină ceva. În consecință, firma trebuie să dispună de un flux de numerar suficient pentru a efectua plăți de dobânzi la obligațiuni. Presupunând că societatea este în măsură să emită datorii, managementul elaborează o propunere și o prezintă băncilor de investiții și subscriptorilor care ajută la comercializarea obligațiunilor. Un sindicat este apoi format pentru a comercializa obligațiunile către investitori.
