Scurgerea unui stoc este o strategie de investiții financiare care încearcă să valorifice declinul anticipat al unui stoc. Publicat pe scară largă ca o manevră de bani după prăbușirea bulei de locuințe din 2008, scurtarea acțiunilor este o modalitate de a paria împotriva acțiunilor pe care tocmai le-ați cumpărat.
Ce este vânzarea în lipsă a acțiunilor?
Vânzarea în lipsă a stocurilor este un proces în trei etape, care permite vânzătorului să profite de o scădere a valorii stocului. Stocurile de scurtă durată reprezintă o practică practicată de arbitri și de administratorii fondurilor speculative, precum și de investitorii individuali care doresc să-și asume un risc pentru ceea ce ar putea fi, de asemenea, o decizie financiară dăunătoare.
În practică, scurtarea unui stoc presupune abordarea unui broker și solicitarea de a împrumuta acțiuni din portofoliul său sau al clientului său. Acest lucru înseamnă că împrumutatul este obligat să restituie acțiunile din stoc mai târziu, plus orice dividende pe care acțiunea le-ar fi putut câștiga în timp absent din portofoliul proprietarului. Împrumutatul apoi vinde acțiunile pe piața deschisă și buzunarează numerarul. Mai târziu, când prețurile acțiunilor scad, ceea ce este ceea ce a anticipat împrumutatul, el cumpără acțiunile înapoi la acest preț mai nou, mai mic și le returnează proprietarului original. Acest lucru permite împrumutatului să introducă diferența de preț între ceea ce a vândut inițial acțiunile și ceea ce plătește pentru a-i cumpăra acum. Acesta este modul în care scurtarea stocurilor poate fi o întreprindere profitabilă.
Cum de a scurta un stoc
Procesul de scurtare a unui stoc este următorul:
- Un cumpărător, anticipând o scădere a valorii unui anumit stoc, va face aranjamente pentru a împrumuta o anumită sumă de acțiuni. Acest aranjament este realizat de obicei prin intermediul unui broker al cărui firmă va facilita achiziționarea stocurilor. Acest lucru necesită de obicei o taxă de împrumut sau o promisiune de plată a dobânzii.
- Cumpărătorul vinde imediat acțiunile pe care le-a împrumutat pe piața deschisă, păstrând numerarul.
- Când stocul cade, cumpărătorul achiziționează stocul înapoi la noul preț scăzut, împărțind diferența dintre ceea ce a vândut-o și ceea ce a trebuit să plătească pentru a-și recupera acțiunile.
- Stocurile sunt apoi returnate creditorului cu cumpărătorul păstrând profiturile.
Ce este un exemplu de scurtare a unui stoc?
Un exemplu de scurtcircuitare a unui stoc este dacă un comerciant pe nume Dennis avea sentimentul că stocul lui Disney era pe punctul de a lua o bătaie în urma unor bârfe despre practicile contabile umbrite, el ar putea decide că acțiunea merită să fie vândută în lipsă.
Dennis ar merge apoi la o firmă de brokeraj sau de brokeraj și va cere să împrumute unele acțiuni Disney. Casele de brokeraj primesc adesea o taxă pentru acțiunile de împrumut, ceea ce face ca practica să fie profitabilă pentru ei, sporind astfel tendința de a împrumuta acțiuni. Contactul de broker al lui Dennis este de acord și îi împrumută 50 de acțiuni care au prețul curent de vânzare de 100 USD fiecare.
Dennis apoi vinde acțiunile pe piața deschisă pentru 5.000 de dolari. Trei săptămâni mai târziu, după cum a prezis Dennis, stocurile Disney au scăzut dramatic. Stocul este acum în valoare de numai 25 de dolari pe acțiune. Dennis acum cumpără 50 de acțiuni pe care le-a împrumutat, ceea ce îl costă doar 1 250 de dolari. El returnează acțiunile firmei de brokeraj unde le împrumută și le diferențiază. El a obținut un profit de 3.750 de dolari, mai puțin taxele pe care le datorează brokerului pentru împrumutul inițial al acțiunilor.
