Atunci când două părți încheie un acord pentru cumpărarea sau vânzarea unui produs la un anumit preț, dar tranzacția efectivă are loc la o altă dată în viitor, aceasta este esența unui contract forward. Un contract la fața locului este atunci când un produs este cumpărat sau vândut imediat la prețul său curent, în timp ce contractele forward sunt evaluate la o primă sau la o reducere la rata spot. Contractele la termen permit investitorilor să blocheze prețul unui activ în ziua încheierii acordului. Acesta devine prețul la care produsul este tranzacționat la data viitoare. Acest preț contractat este valabil, indiferent dacă prețul real crește sau scade.
sfaturi
-
Întreprinderile folosesc adesea contracte forward atunci când tranzacționează în străinătate și doresc să blocheze un curs de schimb favorabil.
Protecția împotriva fluctuațiilor cursului de schimb
Contractele forward, un tip de instrument derivat, pot fi folosite ca instrumente de acoperire împotriva riscurilor în domenii precum agricultura. Agricultorii le folosesc pentru a proteja împotriva riscului de scădere a prețurilor culturilor înainte de a-și putea recolta cultura. De exemplu, un agricultor plantează o recoltă de grâu și se așteaptă ca recolta să producă 10.000 de bushels la recoltare.
Pentru a se proteja împotriva riscului scăderii prețurilor căldurii, el va vinde toate cele 10.000 de buchete pe care se așteaptă să le recolteze unui cumpărător, înainte de recolta efectivă. Cele două părți încheie un acord și fixează prețul unui bushel de grâu, livrarea fiind făcută la cinci luni de la data încheierii acordului de tranzacție. Bani nu schimbă mâinile în acest moment. Fermierul sa protejat de eventuale fluctuații ale cursului de schimb valutar și scăderi ale pieței de grâu.Bineînțeles, el își asumă și riscul ca prețul grâului să crească și el va pierde un preț mai mare pentru recolta.
Hedging împotriva riscului
Pentru mulți, managementul riscului este motivul principal al contractelor forward. Trezorierii companiei folosesc contracte forward pentru a-și acoperi riscul legat de schimbul valutar. De exemplu, o companie cu sediul în S.U.A. are costuri în dolari pentru muncă și producție. Se vinde clienților europeni care plătesc în euro, iar compania are un timp de plată de șase luni pentru livrarea bunurilor. În acest caz, compania este expusă riscului de fluctuație nesigură a cursurilor de schimb. Compania utilizează un contract forward pentru a bloca un preț de vânzare pentru produs în șase luni, la cursul de schimb de astăzi.
Posibilitatea de nerespectare
Contractele viitoare există ca un acord privat între două părți, fără standardizare. Nu se tranzacționează pe burse, iar datorită caracterului personalizat al fiecărui contract, terții nu au nici un interes să le cumpere, astfel încât nu pot fi revânduți. Un contract pe termen scurt nu are o obligație imediată, însă, odată cu trecerea timpului, prețul livrării, stabilit la data inițială a contractului, se poate schimba.
Un contract forward poate crește valoarea unei părți și poate deveni o datorie pentru un altul dacă se modifică valoarea de piață a activelor suport. Contractele forward sunt un joc cu sumă zero, în cazul în care o persoană face 500 $, cealaltă persoană pierde 500 $.
Deoarece nu se schimbă mâinile la momentul în care contractul este scris și pentru că niciun "centru de compensare" nu acționează ca intermediar pentru a proteja ambele părți la contract, riscul de neplată este potențial ridicat. Vânzătorul nu poate livra produsul la prețul convenit sau cumpărătorul nu poate plăti prețul convenit. Contractele la termen includ adesea o primă de preț pentru compensarea acestui risc.
Variațiile calității produselor
Contractele forward acoperă adesea active precum cerealele, carnea de vită, uleiul, metalele prețioase, monedele străine și anumite instrumente financiare. Contractele viitoare implică adesea cumpărarea unui produs, vedere nevăzută. O mare problemă cu contractele la termen pentru anumite bunuri există dacă caracteristicile fizice ale produsului diferă de promisiunea inițială. De exemplu, un contract forward pentru lână nu poate garanta calitatea lânii în momentul livrării. Lana ar putea fi mai puternica decat un an din urmatoarea din cauza variantelor de calitate a lintelor de la sezon la sezon. Variațiile de calitate ale produsului modifică prețul său de piață, dar cu un contract forward, vânzătorul trebuie să plătească prețul atâta timp cât statul contractului de calitate atinge un nivel minim convenit.
