Când a apărut prima dată euro, aceasta era în valoare de aproximativ 1,17 USD, și de ceva timp sa tranzacționat la o valoare mai mică decât un dolar. Până în 2009, moneda euro a atins niveluri record față de moneda americană, situându-se în jurul valorii de 1,50 USD. Acțiunile drastice întreprinse de Rezerva Federală și alte bănci centrale în 2008 au amânat o calamitate economică gravă rezultată din criza creditelor. Dar au avut, de asemenea, implicații serioase în valută care au lăsat dolarul american slab față de euro.
Cerere și ofertă
Ca orice altceva, valoarea unei monede este dictată de forțele cererii și ofertei. Cererea pentru o monedă este creată de creșterea economică și de interesele investitorilor, în timp ce oferta este reglementată de politica monetară a băncilor centrale. Ca răspuns la o criză deflaționistă, Rezerva Federală a mărit considerabil oferta potențială de dolari, scăzând valoarea dolarului.
Ratele dobânzilor
Unul dintre motivele pentru care dolarul este slab față de euro este rata relativă a dobânzii. SUA a reacționat mai repede la contracția economică rezultată din criza creditelor prin reducerea ratelor dobânzilor. Banca Centrală Europeană (BCE) a așteptat câteva luni mai mult pentru a începe să ușureze ratele și nu a luat niciodată rate la fel de scăzute ca și Rezerva Federală. În S.U.A., rata de referință a Fed a fost redusă la zero, în timp ce BCE a întrerupt cu rate la un nivel record de 1 la sută.
Ameliorarea cantitativă
Un alt motiv major pentru care dolarul a alunecat față de euro a fost relaxarea cantitativă. Aceasta se referă la o strategie de politică monetară în care banca centrală își micșorează standardele de calitate pe garanțiile pe care le acceptă pentru împrumuturi pentru a mări volumul total al împrumuturilor pe care le poate efectua. În timp ce Rezerva Federală a participat la relaxarea cantitativă pentru a stimula economia națională, BCE a rezistat acestor măsuri începând cu 2009.
diversificarea
Independent de criza creditelor și politica monetară a băncilor centrale, prima decadă a secolului XXI a cunoscut o tendință globală majoră spre diversificarea rezervelor valutare, care a avut efectul inevitabil de slăbire a dolarului. Titularii mari ai rezervei valutare, în special a Chinei, au declarat că este în interesul lor să-și diversifice participațiile în euro și în alte monede, mai degrabă decât în principal în dolari. Mai multe țări importante furnizoare de petrol și-au exprimat, de asemenea, dorința de a preța petrolul în euro și în monedele locale, mai degrabă decât în dolari, punând sub semnul întrebării statutul dolarului ca monedă mondială de rezervă mondială. Aceste schimbări majore ale cererii de dolari sunt forțe pe termen lung care favorizează euro peste dolar.
consideraţii
În ciuda mantrei constante de la Washington că un dolar puternic este în interesul Statelor Unite, există mai multe interese pentru care un dolar slab este de fapt un avantaj. În primul rând, acestea sunt companii locale cu prezențe străine puternice, care realizează profituri neașteptate, repatriind banii câștigați în străinătate. Dar, chiar și cu forțele aliniate la dolar, există o opoziție considerabilă în întreaga lume pentru a lăsa dolarul să scadă prea mult din cauza implicațiilor pentru comerțul internațional. În plus, cu o creștere lentă în Europa de Est, există probabil limite ale gradului de scădere a dolarului față de euro.
