Titularii de obligațiuni și acționarii reprezintă două facțiuni ale structurii de capital a unei societăți cu interese puțin opuse. Titularii de obligațiuni sunt creditorii societății și primesc o primă contraprestație asupra activelor societății într-o lichidare corporativă. Acționarii primesc ultima sumă în lichidarea corporațiilor, de multe ori nu primesc nimic pentru acțiunile lor. Cu toate acestea, un acționar are o influență nelimitată asupra investiției sale. Dacă un proiect riscant se dovedește profitabil, numai acționarii beneficiază. Cu toate acestea, deținătorii de obligațiuni doresc să evite riscul. Instituirea contractelor de datorii este o modalitate de a reduce conflictele de agenții dintre deținătorii de obligațiuni și acționarii care împărtășesc ambele riscuri financiare.
Elementele de care aveți nevoie
-
Contracte de datorii
-
Capital amortizabil
Desfășurați o întâlnire de consiliu cu reprezentanții acționarilor și a acționarilor. Decideți care legi de datorii să creați și să puneți chestiunea la vot. În general, convențiile ar trebui să împiedice o companie să-și asume prea mult datorie, reducând astfel riscul financiar pentru firmă, care beneficiază deținătorii de obligațiuni și acționarii.
Include legăminte privind datoriile. Cea mai importantă lege a datoriilor protejează deținătorii de obligațiuni curenți. De asemenea, protejează acționarii, deoarece plățile de dobânzi mai mari înseamnă mai puțin venitul net disponibil pentru acționari. De exemplu, un acord tipic poate impune unei societăți să mențină un anumit raport dintre datorie și capital propriu, raportul dintre datorie și active sau rata de acoperire a dobânzii (câștiguri înainte de dobânzi și impozite sau EBIT, împărțit pe cheltuieli cu dobânzile).
Creați un fond de scufundare care să permită companiei să își reducă nivelul datoriilor așa cum a fost convenit de către deținătorii de obligațiuni și de către acționari într-un program specificat. Un fond scufundat este un pachet de bani retras pentru a retrage datoriile companiei. De exemplu, compania poate achiziționa o parte din obligațiunile sale restante pe piața deschisă.
sfaturi
-
O altă opțiune este oferirea de posesori de obligațiuni posibilitatea de a participa la averea companiei, în special în cazul în care compania este extrem de profitabilă. Companiile cu perspective puternice de creștere au tendința de a favoriza emiterea de datorii peste emisiunea de noi acțiuni pentru a evita diluarea capitalului social al acționarilor. O societate poate oferi obligațiuni convertibile care să permită unui deținător de obligațiuni să-și convertească dobânzile la datorie în acțiuni ale societății. În acest fel, obligațiunea convertibilă servește la alinierea intereselor deținătorilor de obligațiuni și a acționarilor.
