Una dintre cele mai utilizate rapoarte pentru investitori este raportul datorii-capitaluri proprii. Folosit împreună cu alte rapoarte și date financiare, raportul datorii / capitaluri proprii ajută investitorii și analiștii de piață să determine sănătatea unei companii. Datorită diferențelor dintre industrii, este greu de definit un raport bun sau rău, însă într-o anumită industrie, cum ar fi industria prelucrătoare, conceptul este mai ușor de discutat.
Datoria față de capitalurile proprii
Raportul datoriilor / capitalurilor proprii, așa cum sugerează și numele, măsoară contribuția relativă a capitalului social al acționarilor și a răspunderii corporative la capitalul societății. Calculul pentru industrie este simplu și necesită pur și simplu împărțirea datoriei totale pe total capitaluri proprii. De exemplu, dacă o companie este finanțată din datorie de 4 miliarde de dolari și 2 miliarde de dolari în capitaluri proprii, aceasta va avea un raport datorie-capital propriu de 2: 1.
Factorii care contribuie
Unul dintre cei mai importanți factori care afectează raportul dintre datorie și capital propriu al unei companii este stabilitatea vânzărilor. Dacă o companie, cum ar fi o companie de utilități, are vânzări destul de constante, va avea tendința de a avea o rată mai ridicată a datoriilor / capitalurilor proprii, deoarece nu este preocupată prea mult de o recesiune care o face să se întoarcă la plățile datoriei. Un alt factor important este rentabilitatea. Dacă o industrie sau o companie are o rentabilitate foarte mare, se va opta pentru o finanțare mai mare a datoriilor, deoarece poate folosi datoria pentru a pârghia rentabilitatea pozitivă a capitalurilor proprii.
Industria prelucrătoare generală
Deși există variații semnificative în cadrul industriei prelucrătoare, se observă, în general, că întreprinderile producătoare, în special cele implicate în producția greu, tind să aibă un nivel destul de ridicat de pârghie de exploatare, ceea ce înseamnă că structura costurilor acestora depinde în mare măsură de costurile fixe, echipamente, spre deosebire de costuri variabile, cum ar fi forța de muncă și materiile prime. O rată a datoriei / capitalurilor proprii de 3: 1 nu ar fi neobișnuită în sectorul de producție; cu toate acestea, majoritatea companiilor de producție au rate de îndatorare mai reduse și pot ajunge la 1: 6 sau mai puțin.
Diferențele din cadrul producției
O mare varietate poate apărea în cadrul procesului de fabricație, în mare parte datorită variațiilor piețelor pentru produsele fabricate și intensității capitalului modelului de afaceri. De exemplu, industria anvelopei, a companiilor aeriene și a celor din industria automobilelor au raporturi datorii / capitaluri proprii apropiate de 2: 1. Ei nu au o mare variabilitate în vânzările lor și, de asemenea, sunt foarte mari de capital. Pe de altă parte, industriile, cum ar fi îmbrăcămintea și încălțămintea, au rate ale datoriei / capitalurilor propriu-zise cu mult sub 1: 1. Aceste industrii sunt foarte intensive din punct de vedere al forței de muncă, ceea ce înseamnă că acestea au o pârghie de exploatare scăzută și pot fi, de asemenea, foarte ciclice în ceea ce privește cererea consumatorilor.
