Marea majoritate a activităților desfășurate în Statele Unite sunt efectuate de companii care au fost încorporate. Acest tip de formare a companiei este distinct diferit de alte tipuri și are multe avantaje. O diferență evidentă este că proprietatea și controlul sunt separate, iar obiectivul principal al celor care controlează aceste companii este de a maximiza randamentul investitorilor. O modalitate potențială de maximizare a randamentelor este formarea de conglomerate, care sunt entități uriașe care cuprind numeroase și diferite companii și tipuri de afaceri.
diversificarea
Un consilier financiar care dorește să recomande o abordare a riscurilor va vorbi în mod inevitabil despre diversitate și despre un portofoliu divers de investiții. Acest lucru se datorează faptului că diversitatea reduce riscul, nu numai pentru evenimente neprevăzute, cum ar fi condițiile nefavorabile într-un sector sau falimentul neașteptat al unei companii, ci și efectele diferite ale ciclului de afaceri asupra întreprinderilor individuale. În același mod, un avantaj al unui conglomerat este acela că acesta este mai bine echipat pentru a păstra o poziție generală și pentru a fi mai puțin afectat de fluctuațiile adverse.
Avantajele dimensiunii
Pe măsură ce un conglomerat crește și achiziționează mai multe companii, acesta poate profita din ce în ce mai mult de flexibilitatea pe care o are pentru a dezvolta noile societăți cumpărate și pentru a-și crește dimensiunea și rentabilitatea. Acest lucru se poate realiza prin economii de scară și, în special, economii de sferă de aplicare. Primul spune că, până la un anumit punct, companiile vor reduce în mod constant costurile relative pe măsura creșterii lor, iar acestea din urmă vor putea câștiga din ce în ce mai multe avantaje din serviciile complementare disponibile în cadrul unei entități în creștere.
Diferența de la activitățile de bază
Diversificarea poate avea totuși dezavantaje. Poate că cea mai importantă este faptul că abilitățile specializate create în compania sau grupul de companii originale pot să nu fie relevante pentru entitățile nou dobândite. Aceasta înseamnă că, cu un control global exercitat de un management care nu înțelege pe deplin forțele care conduc succesul în unele dintre componentele sale, un conglomerat poate deveni o entitate confuză și disfuncțională, care nu maximizează tot potențialul său.
Indicatori de performanță slabi
Deși achiziționarea a tot mai multe companii ar putea să permită o performanță globală mai bună în timpul fluctuațiilor ciclului de afaceri, acest lucru s-ar putea să nu fie întotdeauna cazul. Un conglomerat își poate păstra unitățile cu performanțe slabe în scopul diversificării, dar, în acest mod, acești performanți slabi pot atenua performanțele părților sale mai reușite. În mod similar, o rentabilitate generală nu va evidenția problemele care ar putea exista în unele dintre companiile componente, ceea ce ar putea inhiba din ce în ce mai mult profitabilitatea.
