Gearing se ocupă de structura capitalului unei companii. În mod specific, acesta măsoară gradul în care datoria unei companii sau banii care trebuie restituiți de către întreprindere este echilibrată cu capitalul propriu, care este contribuit de acționari. Cu cât viteza este mai mare, cu atât sunt mai mari riscurile pentru afacere. Acest lucru se datorează faptului că mai multe venituri sunt legate de datorii și rambursări de dobânzi.
sfaturi
-
Cea mai cuprinzătoare rată de tracțiune este raportul datorii-capitaluri proprii. Aceasta ia toate formele de datorie și o împarte prin capitalurile proprii.
Ce este un raport de transmisie?
Un raport de transmisie nu este unul metric, ci multe. Printre cele mai cunoscute exemple se numără rata capitalului propriu (capital propriu / active), rata dobânzii dobândite (câștiguri înainte de dobânzi și impozite / dobândă totală), rata datoriei / capitalurilor proprii (datoria totală / capitalul total) datoria totală / totalul activelor). Aceste rapoarte au în comun toate acestea măsoară, într-o formă sau alta, gradul în care activitățile unei firme sunt finanțate prin finanțarea datoriei și a capitalului propriu.
Cum se calculează un raport de transmisie
Raportul cel mai cuprinzător este formula de îndatorare a capitalului propriu, deoarece aceasta ia toate formele de datorie - pe termen scurt, pe termen lung și pe descoperit de cont - și o împarte prin capitalurile proprii. Formula este:
(Datorie pe termen lung + datorie pe termen scurt + descoperit de cont) / capitaluri proprii
De exemplu, să presupunem că Adipose Industries, o nouă companie, are datorii de 1 milion de dolari și 600 000 de acțiuni ale acționarilor. Rata de îndatorare a capitalului propriu este o valoare ridicată de 166% (1.000.000 $ / 600.000 $). În anul cinci, Adipose decide să dețină o ofertă publică inițială care ridică baza de capital la 2 milioane de dolari. Această companie are acum o rată de mobilizare de 50%, presupunând că sarcina datoriei rămâne aceeași.
Ce înseamnă totul
O societate cu o rată de angajare ridicată de 50% sau mai mult este considerată a fi puternic îndatorată, ceea ce înseamnă că are o mulțime de datorii la serviciu. Acest lucru nu inseamna ca afacerea se descurca prost - inseamna doar ca societatea are o structura de capital mai riscanta decat o afacere cu randament mai mic. Această societate poate fi vulnerabilă la creșterea ratelor dobânzilor și la încetinirea creșterii economice, deoarece datoria și plățile de dobânzi, spre deosebire de capitalul social al acționarilor, trebuie întotdeauna plătite. Totuși, fiecare afacere este diferită. O afacere matură care generează fluxuri de trezorerie stabile și robuste poate fi capabilă să se ocupe de un nivel mult mai ridicat decât o afacere în stadiu incipient în care fluxurile de numerar sunt imprevizibile. Ceva între 25 și 50 la sută ar fi considerat un nivel sensibil de pregătire pentru o afacere bine stabilită, care este fericită să finanțeze o parte din activitățile sale cu datorii.
Modul în care băncile calculează raportul de transmisie
Creditorii sunt preocupați de o rată ridicată de îndatorare, deoarece își plasează împrumutul la riscul de neplată. Este probabil ca băncile să se uite la un alt grad de îndatorare, formula de acoperire a dobânzii (câștiguri înainte de dobânzi și taxe / cheltuieli cu dobânzile) pentru a determina cât de ușor poate o afacere să plătească dobânzile aferente datoriei restante. Cu cât rata de acoperire a dobânzii este mai scăzută, cu atât afacerea este mai mult împovărată de cheltuielile datoriei și cu atât este mai puțin probabil să se obțină un împrumut. O modalitate evidentă de a reduce rata de angajare a unei companii este de a vinde acțiuni în companie și de a folosi numerarul acumulat pentru a plăti datoria. Unii creditori vor transforma, de asemenea, împrumuturile prin schimbarea unor datorii pentru acțiunile companiei.
