Rata de rentabilitate solicitată este minimul pe care un proiect sau o investiție trebuie să-l câștige înainte ca managementul companiei să aprobe fondurile necesare sau să reînnoiască finanțarea pentru un proiect existent. Rata fără risc plus beta este o primă de piață. Beta măsoară sensibilitatea securității la volatilitatea pieței. Prima de piață este rentabilitatea pieței minus rata fără risc, care este, de obicei, rata de facturare a trezoreriei de trei luni. Factorii care afectează rata solicitată includ ratele dobânzilor, riscul, rentabilitatea pieței și economia globală.
Ratele dobânzilor
Modificările ratelor dobânzilor pe termen scurt, de obicei datorită acțiunii Rezervei Federale din SUA, au condus la modificări ale altor rate pe termen scurt și lung, inclusiv ratele facturilor de trezorerie din SUA. Aceasta modifică rata de bază fără risc și, prin urmare, rata de rentabilitate necesară. De exemplu, dacă Fed strânge politica monetară prin majorarea ratelor pe termen scurt, ratele de trezorerie din SUA fără risc vor crește, sporind astfel rata de rentabilitate necesară. În schimb, atunci când Fed coboară rate, rata necesară de rentabilitate scade.
Risc
Ratele de returnare ar putea fi afectate de factorii de risc în afara controlului conducerii. Potrivit profesorului Aswath Damodaran din cadrul Universității din New York, aceste riscuri includ riscul de afaceri, riscul de proiect și riscul de piață. Riscul de afaceri se referă la presiuni concurențiale, la riscul industriei și la riscul internațional. Riscul industriei include un mediu de reglementare în schimbare, tehnologii în evoluție și riscul creșterii prețurilor materiilor prime. Riscul internațional implică instabilitate politică și fluctuații ale monedelor. Riscul de lichiditate înseamnă că o companie se poate confrunta cu dificultăți financiare grave și poate depăși bani. Rata de rentabilitate necesară este mai mare atunci când riscurile sunt ridicate și mai scăzute atunci când riscurile sunt scăzute.
Comunicate de presă
Schimbările în rentabilitatea pieței afectează rata de rentabilitate cerută. Avantajele pieței depind de mai mulți factori, cum ar fi profiturile corporațiilor, ratele dobânzilor, evenimentele geopolitice și dezastrele naturale. De exemplu, tulburările civile din Africa de Nord și din Orientul Mijlociu la sfârșitul anului 2010 și începutul anului 2011 au afectat randamentele pieței mondiale. Cutremurul japonez din 2011 a afectat bursele japoneze, precum și piețele din China, Europa și Statele Unite. Criza financiară din 2008 a lovit Statele Unite în primul rând, dar piețele din altă parte au simțit în curând impactul.
Economie
Economia afectează rata de rentabilitate necesară. Profiturile corporatiilor intră într-o recesiune și cresc când creșterea economică crește. Piețele cresc și scad cu profiturile corporative, ceea ce afectează componenta premium a pieței de rata solicitată. Incertitudinea economică tinde să mărească volatilitatea titlurilor, ceea ce afectează componenta beta. Globalizarea înseamnă că schimbările în condițiile economice ale unei țări ar putea afecta afacerile din mai multe țări și, prin urmare, rata de rentabilitate necesară pentru companiile care desfășoară activități în aceste țări.
