Managerii se confruntă cu multe decizii privind modul de alocare a resurselor unei companii. Ei trebuie să știe dacă opțiunile lor de cheltuieli vor aduce o rentabilitate suficientă pentru investițiile lor. Deoarece aceste investiții pot dura mai mulți ani pentru a obține această rentabilitate, ele trebuie să țină seama, de asemenea, de ratele dobânzilor și de valoarea în timp a banilor atunci când iau deciziile. Prin calcularea rata interna de returnare, sau RIR, acești administratori pot determina dacă o investiție specifică oferă rata de returnare dorită.
Valoarea actuală netă
Factorul cheie în determinarea IRR este valoarea actuală netă sau NPV. Valoarea actuală netă este diferența dintre viitoarele intrări de numerar dintr-o investiție și fluxul actual de lichidități pentru această investiție. VNV măsoară diferența dintre banii pe care compania trebuie să le cheltuiască acum pentru a face investiția și valoarea actualizată a venitului viitor din această investiție. Atunci când venitul actualizat actualizat se potrivește cu suma curentă de cheltuieli, VAN este zero. În acel moment, rata de actualizare a venitului viitor este egală cu IRR.
Calcularea VNA
De exemplu, un manager de la Generic Widgets, Inc., trebuie să decidă dacă are nevoie de o fabrică pentru modernizarea echipamentului său. Actualizările vor costa compania 500.000 de dolari. Proiecțiile sale privind veniturile arată că upgrade-urile vor da companiei 100.000 de dolari în venituri suplimentare în primul an, 200.000 $ în al doilea an și 300.000 $ în al treilea an. Calculul VAN va arăta astfel:
100000 / (1 + r) + 200.000 / (1 + r)2 + 300000 / (1 + r)3 - 500,000 = NPV
unde r este rata de actualizare.
Calcularea IRR
IRR este rata de actualizare care, atunci când este conectată la formula NPV, dă un NPV de zero. În exemplul Generic Widgets, formula ar arăta astfel:
100000 / (1 + RIR) + 200.000 / (1 + RIR)2 + 300000 / (1 + RIR)3 - 500,000 = 0
Managerii pot încerca să cuprindă rate diferite pentru a aproxima IRR. De exemplu, managerul poate conecta 8% ca IRR și rezolva pentru NPV:
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
VPV este încă pozitivă, astfel încât managerul se conectează la 8,5%:
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
VPV este negativă, deci IRR trebuie să fie între 8 și 8,5%.
Managerii pot utiliza, de asemenea, o funcție de calculator pentru a găsi IRR:
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
Pentru upgrade-ul Generic Widgets, IRR este de aproximativ 8.2083%.
Utilizează pentru IRR
Managerii se așteaptă ca investițiile lor să genereze o rată minimă de rentabilitate. Acești administratori evaluează investițiile bazate atât pe IRR, cât și pe rata minimă de rentabilitate estimată. Dacă IRR este mai mică decât rata așteptată a rentabilității, investiția nu merită luată în considerare. În exemplul Generic Widgets, dacă managerul așteaptă ca upgrade-ul să revină la 10% în primii trei ani, valoarea IRR de 8.2083% arată că actualizarea nu va duce la acea rată dorită.
