Când vine vorba de returnarea investițiilor, cu cât numărul este mai mare, cu atât investiția dvs. a fost mai profitabilă. Cea mai bună modalitate de a evalua un proiect sau o investiție, astfel încât să puteți decide dacă să o acceptați sau să o respingeți, este prin rata internă de returnare. În jargonul investițional, IRR este rata dobânzii care face ca valoarea actualizată netă să fie zero. Este nevoie de explicații, deoarece trebuie să înțelegeți mai întâi conceptele despre valoarea actuală și valoarea actuală netă sau ideea că banii sunt mai valoroși decât este mai târziu.
Valorile actuale și valorile actuale
Imaginează-ți că ai 1.000 de dolari în buzunar acum. Ai putea să mergi la magazin și să arunci banii pe gadgeturi sau ai putea folosi banii pentru a face mai mulți bani: investește-l într-un proiect de afaceri, cumpără niște inventar pentru a vinde mai târziu la un preț mai mare sau pur și simplu pune banii în bancă câștiga dobândă.
Acum, imaginați-vă că o investiție ar putea obține o garanție de 10% garantată a banilor. 1.000 de dolari pe care le dețineți astăzi va fi în valoare de 1.100 $ în 12 luni, pentru că a câștigat 1.000 de ori ori 10%, sau 100 $. În 24 de luni, veți avea 1,210 $ din cauza dobânzii compuse.
Ceea ce spunem aici este că astăzi este 1.000 de dolari merita exact acelasi lucru ca 1.100 dolari anul viitor, și ambele sumele sunt merita exact acelasi lucru ca 1,210 dolari în doi ani atunci când există o rată a dobânzii de 10 la sută. Dacă transformați ecuația înapoi, 1.100 dolari anul viitor este în valoare de numai 1.000 de dolari acum. În investigația jargonului, 1.000 de dolari anul viitor au o valoare actuală de 1.000 de dolari.
Din Viitorul Înapoi în Acum
De obicei, când vorbim despre valoarea actuală, executăm calculul înapoi. Asta pentru că suntem interesați de ce bani merită acum în viitor.
Să presupunem că un partener de afaceri promite să vă plătească 1.000 $ anul viitor. Care este valoarea actuală? Pentru a inversa calculul, astfel încât să plătiți înapoi cu o durată de un an, împărțiți suma dolarului cu 1,10. $ 1,000 anul viitor este în valoare de $ 1,000 / 1,10, sau 909,09 dolari astăzi.
Dacă primiți banii în trei ani, ați diviza numărul de 1.10 de trei ori:
$ 1,000 / 1,10 ÷ 1,10 ÷ 1,10 = 751,31 $ (până la cel mai apropiat cenți).
Acest lucru înseamnă că având 751.31 dolari în buzunarul de astăzi este în valoare de exact același lucru ca având 1.000 de dolari în buzunar în trei ani.
Valoarea actuală cu exponenții
În timp ce este suficient de ușor să efectuați, calculul valorii actuale devine greoi atunci când proiectați înainte sau lucrați înapoi pe mai mulți ani. Aici este mai bine să utilizați exponenții sau de câte ori să utilizați numărul într-o multiplicare.
De exemplu, în loc să calculam 1.000 / 1.10 ÷ 1.10 ÷ 1.10 pentru a da valoarea actuală de 1.000 $ în trei ani, putem scrie calculul drept $ 1.000 ÷ 1.103= $751.31.
De fapt, ceea ce am creat aici este formula pentru valoarea actuală (PV):
PV = FV / (1 + r)n
Unde:
- FV este o valoare viitoare
- r este rata dobânzii exprimată ca zecimal (0,10, nu 10 la sută)
- n este numărul de ani
Folosind această formulă pentru a calcula PV de 1.000 $ în trei ani, primiți:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1.000 $ / (1 + 0.10)3
PV = 1.000 $ / 1.103
PV = 751,31 USD
Valorile și sumele din valoarea actualizată netă
Până acum, am elaborat valoarea actuală a banilor cu o rată de rentabilitate de 10%. Cum rămâne cu valoarea actuală netă a banilor? În general, atunci când faceți o investiție, aveți bani în bani (bani pe care îi cheltuiți, investiți sau depunați) și bani care vin (dobânzi, dividende și alte venituri). Atunci când vine mai mult decât se stinge, afacerea aduce un profit.
Pentru a obține valoarea actuală netă a unei investiții, pur și simplu adăugați ce se întâmplă și scade ceea ce se întâmplă. Cu toate acestea, valorile viitoare trebuie readuse la valorile de astăzi pentru a se ține cont de valoarea in timp a banilor. Valoarea în timp a banilor este conceptul potrivit căruia banii din buzunarul de astăzi (valoarea actuală) merită mai mult decât aceeași sumă în viitor din cauza potențialului său de câștig.
Deci, ceea ce faceți de fapt aici este elaborarea valorii actuale a fiecărui depozit și chitanță și apoi adăugarea sau scăderea acestora pentru a obține valoarea actuală netă.
Exemplu de valoare actuală netă
Să presupunem că un partener de afaceri are nevoie de un împrumut de 1.000 de dolari chiar acum și vă va plăti suma de 1.250 de dolari pe an. Aveți banii, iar acum obțineți un interes de 10% într-un certificat de depozit. Este creditul o investiție bună atunci când puteți obține 10% în altă parte?
"Banii plecați" aici sunt 1.000 $. De când faceți împrumutul chiar acum, PV este de 1.000 de dolari. Suma "bani în" este de 1.250 $, dar nu o veți primi până anul viitor, așa că mai întâi trebuie să lucrați la PV:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1.250 $ / (1 + 0.10)1
PV = 1.250 USD / 1.10
PV = 1.136,36 USD
Valoarea actuală netă aici este de 1.136,36 $ minus $ 1,000 sau 136,36 $. Cu un interes de 10% sau procent de reducere, împrumutul are o NPV de 136,36 $. Cu alte cuvinte, este de 136,36 dolari mai bun decât un depozit de 10% la bancă în banii de astăzi.
Jucând cu numerele
Sperăm că puteți vedea că un NPV pozitiv este bun (câștigați bani), iar un NPV negativ este rău (pierdeți bani). Dincolo de aceasta, rata de actualizare pe care o aplicați poate schimba situația - și uneori chiar dramatic.
Să încercăm aceeași investiție în împrumut, dar spunem că avem nevoie de un profit de 15%.
Banii sunt încă de 1.000 de dolari PV. Totuși, de această dată, banii au următorul calcul:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1.250 $ / (1 + 0.15)1
PV = 1.250 USD / 1.15
PV = 1.086,96 dolari
Astfel, la o dobândă de 15%, aceeași investiție este de numai 86,96 USD. În general, veți observa că cu cât rata dobânzii este mai mică, cu atât este mai ușor să obțineți un NPV decent. Ratele ridicate ale dobânzilor sunt greu de realizat. Când rata pare prea bună pentru a fi adevărată, este posibil ca NPV-ul să nu arate așa de bine.
Care este semnificația?
Valoarea actuală netă este o modalitate matematică de determinare echivalentul zilei de o întoarcere pe care o veți primi la o dată viitoare, dacă această dată este 12, 36 sau 120 de luni în viitor. Principalul beneficiu al acestuia este de a vă ajuta să stabiliți o rată a dobânzii specifică ca referință pentru compararea proiectelor și investițiilor.
Să presupunem că, de exemplu, compania dvs. are în vedere două proiecte. Proiectul A va costa 100.000 de dolari și se așteaptă să genereze venituri de 2.000 de dolari pe lună pe o perioadă de cinci ani. Proiectul B va costa mai mult - 250.000 de dolari - dar veniturile se preconizează a fi de 4.000 de dolari pe lună timp de 10 ani. Ce proiect ar trebui să urmărească compania?
Să presupunem că societatea dorește să obțină 10% ca procentaj minim de profitabilitate pe care proiectul trebuie să-l câștige pentru a fi util. În acest ritm, Proiectul A va returna o VNV de minus $ 9,021.12. Cu alte cuvinte, compania ar pierde bani. Proiectul B, pe de altă parte, are o NPV de $44,939.22. Presupunând că cele două proiecte sunt riscuri similare, compania ar trebui să proiecteze proiectul de lumină verde B.
Când comparați proiectele cu NPV, este esențial să folosiți aceeași rată a dobânzii pentru fiecare, sau nu comparați mere cu mere, iar calculele dvs. vor avea o valoare practică redusă. Aveți posibilitatea să utilizați un calculator online NPV pentru a rula rapid calculele la rate diferite de dobândă sau de scont.
Ins și Outs din rata internă de returnare
rata dobânzii care face NPV zero se numește rata internă de returnare.
Calculul IRR este de dorit deoarece vă permite să vedeți dintr-o privire rata de rentabilitate pe care o puteți anticipa dintr-o anumită investiție, chiar dacă returnările nu vor ateriza în contul dvs. de mulți ani. Acest lucru vă permite să comparați proiectul sau investiția cu alta pe care ați făcut-o sau cu o rată medie de rentabilitate a industriei.
Dacă investițiile pe acțiuni realizează un IRR de 14%, de exemplu, iar piața bursieră are o rentabilitate medie de numai 10% în aceeași perioadă, atunci ați făcut în mod clar câteva decizii bune de investiții. Puteți dori să canalizați mai multe numerar în acel portofoliu de acțiuni, deoarece depășiți valorile obișnuite de referință.
Cum calculați IRR?
Pentru a calcula manual IRR fără a utiliza software sau o formulă IRR complicată, trebuie să utilizați metoda de încercare și eroare. După cum sugerează și numele, veți ghici rata de rentabilitate care va da o NPV de zero, verificați-o executând calculul cu rata pe care ați ghicit-o și apoi ajustați procentajul în sus sau în jos până când veți obține o la zero, după cum puteți.
Nu este științific, dar este eficient și puteți găsi IRR după câteva încercări.
Exemplu de încercare și eroare IRR
Să presupunem că aveți o șansă să investiți 5000 de dolari pentru trei ani și să primiți:
- $ 200 în primul an
- $ 200 în al doilea an
- $ 5.200 când investiția este închisă în anul trei
Care este NPV la 10% interes?
Aici avem bani din 5000 de dolari. Pentru a calcula PV pentru returnările viitoare, executați următorul calcul:
PV = FV / (1 + r) n
Asa de:
Anul 1: 200 $ / 1,10 = 181,82 $
Anul 2: 200 $ / 1,102 = $165.29
Anul 3: $ 5.200 / 1.103 = $3,906.84
Adăugarea celor primite devine:
NPV = ($ 181,82 + $ 165,29 + $ 3,906.84) - $ 5,000
NPV = minus $ 746.05
Obiectivul, amintiți-vă, este acela de a găsi rata dobânzii decât a face NPV zero. Zece la sută sunt departe, așa că hai să încercăm altă estimare, să spunem 5 la sută.
Anul 1: PV = 200 $ / 1,05 = 190,48 $
Anul 2: PV = 200 $ / 1,052 = $181.41
Anul 3: PV = 5.200 dolari / 1.053 = $4,491.96
Adăugarea acestor cifre crește:
NPV = ($ 190,48 + $ 181,41 + $ 4 491,96) - $ 5 000
NPV = minus 136,15 USD
Acum stim ca, pentru acest calcul, IRR-ul necesar este mai mic de 5%. Să ne ajustăm din nou, de data aceasta la 4 la sută:
Anul 1: PV = 200 $ / 1,04 = 192,31 $
Anul 2: PV = 200 $ / 1,042 = $184.91
Anul 3: PV = 5.200 dolari / 1.043 = $4,622.78
Acum, NPV este:
NPV = ($ 192.31 + $ 184.91 + $ 4.622,78) - $ 5.000
NPV = $ 0
Folosind metoda de încercare și eroare, am găsit IRR care returnează un NPV de zero și răspunsul este de 4%. Cu alte cuvinte, această investiție particulară ar trebui să câștige un randament de 4%, presupunând că totul merge conform planului.
