O țară are autonomie politică monetară dacă banca sa centrală are libertatea de a face schimbări în oferta monetară a țării, permițând astfel utilizarea acestui instrument să influențeze economia țării. Aceasta se întâmplă atunci când o țară are un curs de schimb flotant sau flexibil, ceea ce înseamnă că valoarea acesteia față de alte valute este determinată de factorii de ofertă și de cerere.
Beneficiile politicii monetare autonome
O politică monetară autonomă aduce beneficii unei țări, permițându-i să efectueze tranzacțiile și să adopte politicile necesare pentru îndeplinirea obiectivelor economice specifice. De exemplu, Rezerva Federală poate și a redus rata fondurilor federale - care are impact asupra sumei percepute pentru creditele interbancare overnight - la aproape zero procente, în speranța de a stimula creditarea și investițiile în afaceri. De asemenea, cumpără și vinde titluri de valoare americane de trezorerie în efortul de a gestiona ratele dobânzilor. Dacă economia arată semne de supraîncălzire și inflație crește, o creștere a ratelor dobânzilor poate pune pe frâne prin reducerea puterii de cumpărare a banilor și determinarea consumatorilor să renunțe la cheltuielile lor.
Responsabilii politici independenți
Pentru ca o politică monetară să fie cu adevărat autonomă, banca centrală ar trebui să aibă un anumit grad de independență față de guvern. În cazul Rezervei Federale, membrii Consiliului guvernatorilor sunt numiți politici - dar au eșalonat termeni de 14 ani care se întind pe mai multe administrații prezidențiale. Acest lucru este menit să mențină Fed axată pe obiective pe termen lung, mai degrabă decât pe măsuri pe termen scurt care ar putea să se dovedească în cele din urmă suboptimale pentru economie, ci să sporească o anumită situație a candidatului sau partidului.
Rate fixe
Contrar unei politici monetare autonome, rata fixă limitează ceea ce poate face o țară cu politica sa monetară, deoarece constrângerile cedează controlul asupra monedei fixate sau a metalelor prețioase. De exemplu, standardul de aur, în care banii de hârtie au fost susținuți de promisiunea guvernului de a răscumpăra notele de aur la cerere, a fost pe larg abandonată în timpul Marii Depresiuni, deoarece a interzis țărilor să-și mărească oferta de bani în încercarea de a începe economia. Franklin Roosevelt, de exemplu, a scos Statele Unite de la standardul de aur în 1933 pentru a mări oferta de bani.
Cu toate acestea, tarifele fixe pot aduce beneficii țărilor cu o istorie economică complicată, oferindu-le investitorilor încrederea că moneda va rămâne stabilă. Ratele fixe sau ratele semi-fixe în care o monedă este permisă să plutească numai într-un anumit interval, pot contribui, de asemenea, la atingerea obiectivelor politice ale unei țări.
sfaturi
-
China, de exemplu, a fost acuzată menținându-și valoarea monedă artificială scăzută pe piețele de schimb valutar, pentru a-și spori exporturile, ceea ce a devenit mai ieftin pentru consumatorii de peste hotare.
Rezultate controversate
Ca și în cazul celor mai multe funcții autonome, controlul oferit de monetar autonom este capacitatea de a adopta politici daunatoare economiei, fie că este vorba de prioritizarea obiectivelor pe termen scurt pe termen lung, concentrându-se atât de mult pe viitor că starea actuală a economiei este ignorată, sau adoptarea unor strategii bine înțelese care se dovedesc a exacerba mai degrabă decât a rezolva problemele.
Adesea, nu este clar efectele pe care le va avea politica monetară, ceea ce înseamnă că există un dezacord substanțial cu privire la faptul dacă o tactică specială va fi în cele din urmă benefică sau dăunătoare. De exemplu, Rezervele Federale au răspuns la prabusirea pieței imobiliare începând cu 2008-2009 prin investiții în titluri garantate cu ipotecă la o rată de 40 miliarde de dolari pe lună pe o perioadă de ani. Acest lucru este recunoscut pe scară largă pentru stabilizarea sectorului de locuințe și pentru prevenirea apariției pe piață a unor active toxice. Cu toate acestea, criticii remarcă faptul că activele toxice au fost pur și simplu transferate în bilanțul Fed și vor urmări dacă beneficiile pe termen scurt sunt depășite de orice efecte negative pe termen lung.
