Calcularea valorii de piață a datoriei totale a unei societăți necesită o estimare a valorii potențiale de piață pentru o parte din datoria unei societăți care nu este tranzacționată pe piața obligațiunilor. Planificatorii financiari ai companiei pot estima valoarea totală a datoriilor prin conversia datoriilor societății care nu sunt tranzacționate pe piața obligațiunilor într-o obligațiune ipotetică de cupoane. Valoarea estimată a valorii de piață a datoriei poate fi utilizată pentru a determina costul capitalului companiei, ceea ce influențează cât va trebui să plătească o companie pentru orice investiții viitoare necesare pentru finanțarea creșterii și susținerea operațiunilor în curs de desfășurare.
Determinați valoarea de piață pentru toate datoriile societății care sunt tranzacționate pe piața obligațiunilor. Valoarea de piață a datoriilor tranzacționate poate fi găsită prin diverse surse, atât online, cât și în format tipărit. De exemplu, o companie poate avea atât datorii pe termen scurt, cât și pe termen lung. Să presupunem că o companie are 40 milioane USD în datorii pe termen scurt și 100 milioane în datorii pe termen lung. Adăugați datoria pe termen scurt de 40 milioane USD la datoriile pe termen lung de 100 milioane USD și aveți o valoare de piață totală de 140 milioane dolari în datorii care se tranzacționează pe piața obligațiunilor.
Estimați valoarea de piață a datoriei societății care nu este tranzacționată pe piața obligațiunilor, transformând această datorie într-o obligațiune ipotetică de cupon similară obligațiunilor care se tranzacționează pe piața obligațiunilor. Să presupunem că datoria totală este de 100 milioane USD, iar suma actuală a dobânzii plătită pentru acea datorie este de 18 milioane de dolari. Să presupunem că scadența medie pentru toată această datorie va fi de cinci ani, iar costul actual al capitalului companiei va fi de 7%. Mergeți pentru a estima obligațiunea ipotetică a cuponului după cum urmează: Înmulțiți 18 milioane de dolari cu un coeficient de 1 minus împărțit la costul de 7 procente al capitalului ridicat la puterea a cinci, apoi împărțiți cu 7 procente (18,000,0000 x (1 - 1 / 1,07 ^ 5) /. 07). Adăugați la acest 100 milioane dolari împărțit la un plus 7 la sută ridicat la puterea de cinci (100.000.000 / 1.07 ^ 5). Rezultatul net al acestui calcul este de 78.678.973 $.
Adăugați valoarea de piață totală a datoriilor tranzacționate pe piața obligațiunilor (140 milioane dolari) la valoarea de piață estimată a obligațiunii dvs. ipotetice de cupon (78.678.973 dolari) pentru a ajunge la valoarea totală a pieței de îndatorare de aproximativ 218 milioane dolari (218.678.973 dolari).
Elementele de care aveți nevoie
-
Calculator
-
Software pentru foi de calcul
Avertizare
Estimarea valorii de piață a datoriei nu este o metodologie exactă. Fii atent la orice estimare care pare să supraestimeze sau să subestimeze costul real al capitalului.
