Întrucât majoritatea întreprinderilor nu dispun de resurse nelimitate, managerii trebuie să aleagă cum să aloce resursele pe care le au pentru diferitele lor proiecte. Proiectul A poate oferi randamente lente și stabile cu riscuri minime, în timp ce Proiectul B poate aduce profituri mai rapide, dar cu un risc mai mare. Rata de încrucișare îi ajută pe acești manageri să evalueze profiturile pe care fiecare proiect le va aduce față de factorii de risc. Managerii pot apoi să prezinte datele investitorilor și să le arate valoarea relativă a fiecărui proiect potențial.
sfaturi
-
Punctul în care se intersectează valoarea actuală netă a două proiecte vă va oferi rata de crossover.
Calculați valoarea actuală netă
Un factor cheie în calcularea ratei încrucișării este valoarea actuală netă sau VNV. Managerii găsesc VNA calcurând valoarea actuală (PV) a veniturilor și costurilor totale ale unui proiect. Întrucât veniturile viitoare trebuie să fie ajustate pentru rata de actualizare, valoarea fiecărui an de venituri viitoare trebuie să fie actualizată. Formula pentru NPV arată astfel:
NPV = (SUM (CT/ (1 + r)T)) - C0
Unde CT = fluxul de numerar în perioada de timp t
t = numărul de perioade de timp
r = rata de actualizare
C0 = debitul inițial de numerar
Exemplu: Golf-Hotel-Igloo.com dorește să investească într-un nou sistem software de management al complexelor. Sistemul Bravo-Charlie (B) va costa 200.000 de dolari. Acest sistem va ajuta site-ul să aducă 50.000 $ în primul an, 75.000 $ în al doilea an și 100.000 $ în al treilea an. Rata de actualizare este de 4%.
NPV (B) = (50,000 / 1,04) + (75,000 / (1,04)2) + (100,000/(1.04)3) - 200,000 = $6,318.27
Un alt sistem, sistemul Yankee-Zulu (Y), va costa 250.000 de dolari. Acest sistem va aduce 50.000 $ în primul an, 100.000 $ în al doilea an și 150.000 $ în al treilea an. Rata de actualizare este de 4%.
NPV (Y) = (50.000 / 1.04) + (100.000 / (1.04)2) + (150,000/(1.04)3) - 250,000 = $23,882.00
Calculați rata internă de returnare
Un alt factor utilizat pentru a calcula rata de încrucișare este rata internă de rentabilitate sau IRR. IRR măsoară rata de rentabilitate pe care o oferă o investiție pe baza fluxului inițial de numerar și a intrărilor de numerar ulterioare. IRR poate fi găsit utilizând formula NPV, setând NPV la zero și rezolvând rata de actualizare.
Pentru pachetul software Bravo-Charlie:
(50.000 / (1 + IRR (B)) + (75.000 / (1 + IRR (B))2) + (100000 / (1 + IRR (B))3) - 200,000 = 0 => IRR (B) = 5,4853 procente
Pentru pachetul software Yankee-Zulu:
(50.000 / (1 + IRR (Y)) + (100.000 / (1 + IRR (Y))2) + (150.000 / (1 + IRR (Y))3) - 250,000 = 0 => IRR (Y) = 8,2083%
Calcularea Ratei de Crossover
Rata de crossover (CR) este rata de actualizare la care ambele proiecte oferă aceeași valoare actuală netă. Formula de încrucișare este aceeași cu cea pentru IRR, dar fiecare factor este înlocuit de diferența dintre proiecte. În acest exemplu, folosim pachetul Bravo-Charlie și pachetul Yankee-Zulu (Y).
C0(Y-B) = 250.000 - 200.000 = 50.000
C1(Y-B) = 50.000 - 50.000 = 0
C2(Y-B) = 100.000 - 75.000 = 25.000
C3(Y-B) = 150.000 - 100.000 = 50.000
(0 / (1 + CR) + (25 000 / (1 + CR)2) + (50,000 / (1 + CR)3) - 50,000 = 0 => CR = 16,5374%.
Ambele proiecte ar oferi aceeași valoare actuală netă la o rată de actualizare de 16,5374 la sută.
