Pe baza nivelului de aversiune față de risc, anumiți investitori aleg opțiuni diferite atunci când plățile anticipate sunt similare. Un investitor este lipsit de riscuri dacă preferă un anumit flux de trezorerie într-o sumă similară de așteptat, pentru a evita incertitudinea. Un investitor neutru față de risc este indiferent în ceea ce privește investițiile care oferă aceleași plăți și niveluri diferite de incertitudine, în timp ce un investitor are un apetit pentru asumarea riscului dacă preferă rezultatul incert, cu o remunerație similară unui anumit rezultat.
Măsurăm aversiunea față de risc în termeni atât de termeni absoluți, cât și de termeni relativi.
Estimați profitul așteptat al unei investiții prin înmulțirea rezultatelor așteptate cu probabilitățile lor. De exemplu, dacă vă așteptați un profit de 10.000 $ sau o pierdere de 5.000 $ cu probabilitate egală, valoarea așteptată a profitului va fi de (10.000 * 0.5) + (- 5.000 * 0.5) 2.500 $.
Determinați dacă un anumit investitor va prefera suma specifică de 2.500 USD pentru investiția de mai sus sau dacă investitorul preferă investiția de mai sus.
Dacă un investitor este indiferent între alegerea investiției de mai sus cu o șansă de a face un profit sau pierdere în comparație cu o investiție cu o valoare egală estimată, dar cu un anumit flux de numerar, se consideră că investitorul este neutru față de risc. În acest caz, se spune că echivalentul de certitudine al investitorului este egal cu valoarea așteptată.
Dacă un investitor are nevoie de un anumit flux de numerar mai mare pentru a prefera suma de 2.500 USD din exemplul de mai sus, se spune că acesta este iubitor de risc.
Dacă un investitor va accepta o anumită sumă chiar mai mică decât valoarea estimată de 2.500 dolari în exemplul de mai sus, se spune că el nu este atent la risc.Prin urmare, un investitor cu risc de risc are un echivalent de certitudine mai mic decât valoarea estimată a unei alternative de investiție.
sfaturi
-
Amintiți-vă că, în general teoria finanțelor, un investitor rațional se spune că este indiferent între două alegeri cu o valoare egală așteptată și se presupune că este neutru față de risc. Cu toate acestea, în scenariile de estimare a riscului, majoritatea persoanelor preferă o sumă și mai mică, cu o valoare mai mică așteptată, dacă suma este sigur de primit.
Avertizare
Investitorii manifestă comportamente diferite în diferite situații. Un alt experiment a arătat că mulți investitori se confruntă cu pierderi în loc să evite riscurile și preferința lor pentru o anumită plată a fluxurilor de trezorerie către un flux de numerar incert în exemplul de mai sus este motivată de faptul că nu le place pierderea sub nici o formă.
