Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este un calcul al costului capitalului unei companii sau cel minim pe care o companie trebuie să îl câștige pentru a satisface toate datoriile și pentru a sprijini toate activele. Calculul include indicatorii datoriilor și capitalurilor proprii ale companiei, precum și toate datoriile pe termen lung. Companiile efectuează de obicei un calcul WACC intern pentru a evalua sănătatea generală a companiei. Compania mai mare și mai complexă este, cu atât mai greu este să se determine WACC. Din păcate, doar câteva dintre informațiile necesare pentru a calcula WACC pot fi găsite pe un bilanț.
Colectarea intrărilor și a informațiilor
Când vă gândiți cum să calculați WACC din situațiile financiare, va trebui să începeți prin colectarea informațiilor necesare din bilanț. Găsirea informațiilor este cel mai greu pas. Scrieți ecuația completă WACC și listați variabilele separat. Este o idee bună să faceți o listă cu toate variabilele înainte de rescrierea ecuației.
Formula
Formula WACC este după cum urmează:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = costul capitalului propriu (rata așteptată a rentabilității capitalurilor proprii)
- Rd = costul datoriei (rata așteptată a rentabilității datoriei)
- E = valoarea de piață a capitalurilor proprii ale societății
- D = valoarea de piață a datoriei societății
- V = capitalul total investit, care este egal cu E + D
- E / V = procentul de finanțare care este capitalul propriu
- D / V = procentul de finanțare care este datoria
- Tc = rata impozitului pe profit
Calculați componentele
Începeți calcularea variabilelor. Începeți cu costul capitalului propriu și costul datoriei. Unele companii includ aceste rapoarte în bilanț sau în contul de profit și pierdere. Este o idee bună să verificați atât rapoartele, cât și rezumatul la începutul situațiilor financiare - de ce se calculează dacă compania le-a făcut pentru dvs.? Costul capitalului propriu, Re = (dividendele pe acțiune de anul viitor / valoarea de piață curentă a acțiunilor) + rata de creștere a dividendelor. Rețineți că această ecuație nu ia în considerare stocul preferat.
Dacă dividendele de anul viitor nu sunt furnizate, puteți ghici sau utilizați dividende curente. Valoarea actuală de piață a acțiunilor va fi inclusă în rapoartele financiare ale unei companii, dar poate fi găsită și la Nasdaq.com. Costul datoriei după impozitare, Rd = randamentul până la scadența datoriei restante ca procent * (1 - categoria de impozitare) Toate aceste variabile pot fi găsite în bilanț, situația veniturilor sau rapoartele financiare anuale ale unei societăți cotate la bursă.
Identificați valorile de piață actuale pentru capitalul propriu (E) și datoria (D). Acest lucru nu este același cu capitalul proprietarului menționat în bilanț. Capitalul proprietarului este cartea sau valoarea istorică. Multe companii includ statistici de valoare de piață în rapoartele lor financiare, dar de obicei nu le veți găsi în bilanț. Du-te la SEC.gov pentru a căuta pilitura anuală a companiilor publice sau pentru a solicita rapoarte financiare complete.
Finalizați calculul
Calculați valoarea totală de piață (V) prin adăugarea (E + D). Apoi, căutați rata impozitului pe profit. Rata efectivă de impozitare enumerată în contul de profit și pierdere vă va indica ce taxe au fost percepute. Acest lucru este bine pentru o analiză pe termen scurt, dar dacă vă gândiți pe termen lung, va trebui să estimați rata marginală de impozitare pentru viitor. Conectați toate valorile pe care le-ați găsit în ecuație. Rezolvați pentru WACC. În bilanțul contabil și în contul de profit și pierdere, introduceți cifrele pe care le-ați utilizat, astfel încât să le puteți găsi cu ușurință.
