Deciziile de investiții sunt unele dintre cele mai importante decizii pe care trebuie să le ia o firmă din cauza cheltuielilor mari și a duratei de timp implicate. Au fost dezvoltate diferite tehnici pentru a ajuta la evaluarea opțiunilor de proiect disponibile unei firme. Normele de decizie adecvate sunt aplicate după evaluare în lumina virtuților lor, precum și a limitărilor lor.
Perioada de rambursare
Metoda perioadei de rambursare oferă informații importante cu privire la durata fondurilor în cadrul unui proiect și subliniază recuperarea timpurie a investițiilor. De asemenea, este un indicator al riscului unui proiect, deoarece fluxurile de numerar așteptate în viitorul îndepărtat sunt mai riscante. Este simplu de calculat și de înțeles și, prin urmare, mai puțin costisitor. Această metodă nu ia în considerare fluxurile de trezorerie care au loc după perioada de rambursare și valoarea în timp a banilor și, prin urmare, nu are nicio relație cu maximizarea bogăției acționarilor.
Valoarea actuală netă
Metoda valorii nete actuale (NPV) ia în considerare toate fluxurile de trezorerie legate de proiect și le acordă o reducere pentru a lua în calcul valoarea în timp a banilor. Ca urmare, este întotdeauna în concordanță cu obiectivul maximizării averii acționarilor. Cu toate acestea, este o sarcină dificilă de a determina rata de actualizare și costul oportunității de a investi mai degrabă în proiecte decât în piețele de capital și de a estima fluxurile de numerar.
Indicele de profit
Metoda indicelui rentabilității indică rentabilitatea relativă a unui proiect prin afișarea raportului beneficiu / cost al proiectului. Ca NPV, utilizează toate fluxurile de trezorerie și le reduce pentru a obține valorile actuale. De asemenea, aceasta suferă dificultatea de a determina rata de actualizare, precum și estimarea valorii viitoare a fluxului de numerar.
Rata interna de returnare
Rata internă de rentabilitate (IRR) indică punctul de echilibru, făcându-se ușor să se decidă dacă există o rentabilitate excedentară a acționarilor. Ea consideră valoarea timpului de acumulare a banilor în întreaga viață a proiectului. Cu toate acestea, nu este fiabil atunci când există fluxuri de numerar neobișnuite, deoarece acestea au ca rezultat rate multiple sau în evaluarea proiectelor care se exclud reciproc, în special a celor care diferă în funcție de scară. Metoda este, de asemenea, obositoare și consumatoare de timp pentru a calcula pentru proiecte cu o durată lungă de viață.
Rata contabilă de rentabilitate
Calculat rapid din datele contabile, rata de rentabilitate contabilă (ARR) încorporează întregul flux de venit în calcularea rentabilității. Cu toate acestea, profiturile contabile se bazează pe ipoteze și includ elemente nemonetare. Mediatizarea veniturilor ignoră valoarea în timp a banilor, dând o mai mare importanță încasărilor la distanță. O firmă care utilizează ARR folosește un criteriu arbitrar de întrerupere, de regulă returnează activele curente. Prin urmare, companiile cu venituri mari pot respinge proiecte profitabile, sau cele mai puțin profitabile pot accepta proiecte proaste.
