Costul mediu ponderat al capitalului - WACC - reprezintă costul mediu ponderat al capitalului propriu al companiei și costul datoriei. Costul capitalului propriu este rata fără risc plus o primă de risc. Costul datoriei este egal cu randamentul ajustat în funcție de taxe al unei obligațiuni pe termen lung deținut până la scadență. Valoarea actuală netă a investiției - NPV - reprezintă valoarea curentă actualizată a fluxului de fluxuri de numerar viitoare utilizând costul mediu ponderat al capitalului ca rată de actualizare. Costul datoriei este zero pentru companiile fără datorii. În acest caz, rata de actualizare este egală cu costul capitalului propriu.
Obțineți rata actuală fără risc. Oamenii folosesc adesea randamentele trezoreriei pentru rata fără risc, deoarece guvernul S.U.A. stă în spatele obligațiunilor sale. Site-ul Departamentului Trezoreriei S.U.A., alte site-uri web și diverse publicații media publică randamentele Trezoreriei. Randamentul obligațiunilor este egal cu plățile aferente dobânzii împărțite la prețul de piață curent.
Găsiți versiunea beta, care este o măsură de volatilitate. Yahoo! Finanțele, precum și alte site-uri, oferă informații gratuite beta gratuite pentru acțiuni. Universitatea din New York, site-ul profesorului Aswath Damodaran oferă informații beta pentru diferite sectoare industriale. Puteți utiliza beta-ul unui stoc comparabil sau al unei industrii beta medii.
Găsiți prima de risc pentru acțiuni, care este egală cu rentabilitatea istorică a pieței minus rata fără risc. Cu toate acestea, puteți simplifica calculele prin utilizarea primelor de risc publicate. Tabelele sumare ale lui Damodaran prezintă primele de risc pentru capitalul propriu în intervalul 3-7%. Ajustați această rată pentru alți factori de risc, cum ar fi riscul de țară și riscul de lichiditate.
Calculați costul capitalului propriu. Înmulțiți prima de risc pentru acțiuni cu beta, apoi adăugați rezultatul la rata fără risc. De exemplu, beta-ul mediu a fost de 0,92 în industria băuturilor, potrivit tabelelor lui Damodaran din ianuarie 2011. Dacă utilizați prima de risc de capital din 2010 de 5,2% și vă asumați un randament fără risc de trezorerie de 2%, costul capitalului propriu este egal cu aproximativ 6,8% sau 2% plus (0,92 înmulțit cu 5,2%). Deoarece nu există datorie, costul mediu ponderat al capitalului este egal cu costul capitalului propriu, sau 6,8 la sută.
Calculați valoarea actuală netă a unei investiții. Formula pentru un flux constant de fluxuri de numerar în perpetuitate este fluxul de numerar împărțit la rata de actualizare. Continuând cu exemplul, dacă fluxul de numerar anticipat al unei investiții este de 1 milion de dolari, valoarea actuală netă este de 14,71 milioane de dolari (1 milion de dolari împărțit la 0,068).
