Indiferent dacă împrumutați bani sau împrumutați prin investiții în obligațiuni, fonduri de pe piața monetară sau o altă garanție purtătoare de dobândă, rata dobânzii va reflecta condițiile de piață predominante. Ratele de dobândă fluctuează din mai multe motive. Un factor major care afectează ratele dobânzilor este prima de inflație. Știind ce este o primă de inflație și cum afectează ratele dobânzilor vă va ajuta să faceți mai bine investiții și opțiuni de cumpărare.
Identificare
Inflația este o creștere persistentă și progresivă a prețurilor bunurilor și serviciilor. O primă de inflație reprezintă partea din ratele dobânzilor predominante care rezultă din faptul că creditorii compensează inflația preconizată prin împingerea ratelor nominale la niveluri mai ridicate. Ratele efective ale dobânzii (fără factorizarea inflației) sunt considerate de economiști și investitori drept rata nominală (declarată) minus prima de inflație.
Funcţie
Forța primară a pieței care determină o primă de inflație este o așteptare a inflației. Atunci când inflația este semnificativă (după cum a fost în grade diferite din cel de-al doilea război mondial), creditorii știu că banii pe care îi vor fi rambursați vor fi mai mici în valoare. Ele cresc ratele dobânzilor pentru a compensa pierderea așteptată. Un factor care contribuie este că debitorii, crezând că prețurile vor crește, sunt mai dispuși să plătească mai repede ratele dobânzilor mai mari pentru achiziționarea de bunuri și servicii pe credit, mai degrabă decât mai târziu, atunci când cred că prețurile vor fi mai mari.
Componente
Ratele dobânzii au trei componente. Primul este returnarea fără riscuri. Acesta este suma dobânzii pe care creditorii o percepe pentru utilizarea banilor, dacă nu există riscul de a nu fi rambursat. Prima de inflație se adaugă la rata fără riscuri pentru a compensa pierderile preconizate din scăderea valorii banilor datorată inflației. Componenta a treia este suma creditorilor taxa de a compensa riscurile de credit.
Efecte
Este imposibil să se calculeze cu precizie prima de inflație, deoarece depinde de așteptările privind viitorul. Cu toate acestea, este destul de simplu de estimat prima de inflație. În mod tipic, acest lucru se face pornind de la rata actuală a dobânzii la titlurile de valoare protejate împotriva inflației de la Trezoreria SUA (TIPS). Sfaturile practic nu conțin niciun risc și sunt protejate împotriva inflației, astfel încât rata lor se apropie foarte mult de o rată a riscului real. Titlurile de trezorerie au un risc similar, dar nu sunt protejate împotriva inflației. Reduceți pur și simplu rata TIIPS de la rata T-Bill pentru a obține o estimare a primei de inflație. Utilizați valorile mobiliare cu aceeași scadență (cele mai des folosite sunt titluri de valoare pe 10 ani).
Semnificaţie
Un investitor va obține unele avantaje din luarea în considerare a primei de inflație. Atunci când inflația este ridicată sau se așteaptă să scadă, căutați titluri cu rată fixă pe termen lung pentru a "bloca" ratele ridicate ale pieței. În schimb, dacă vă așteptați să crească inflația, veți dori să vă concentrați pe titluri cu rată variabilă sau pe termen scurt (dacă împrumutați, în caz contrar). Cu toate acestea, estimarea ratelor inflației este dificilă, în special pentru investițiile pe termen lung. Majoritatea analiștilor financiari acordă o importanță majoră componentului riscului de credit al ratelor dobânzilor ca fiind o preocupare principală.
